美國聯儲局主席耶倫於7月12日在美國國會金融服務委員會發表「預期緩慢加息」的證詞陳述，市場認為聯儲局主席耶倫的言論基調更偏鴿派，歐洲央行也一改先前的鷹派立場，態度趨於謹慎。分析師指出，不同於2013年聯儲局加息，觀察此波加息循環，資金並未從新興市場抽離，建議投資者可將新興市場企業債券型基金視為核心資產，強化投資的抗震效果。 ■保德信投信
根據彭博指出，歐洲央行在7月20日宣佈維持超寬鬆貨幣政策不變，委員會甚至沒有討論縮減刺激計劃的議題，暗示不到最後時候，歐洲央行不會做出縮減購債規模的決定。歐洲央行總裁德拉吉表示，只會在秋季重新評估購債計劃（目前購債計劃的實施期限是到今年底）。
資金未抽離新興市場
耐人尋味的是，德拉吉6月才暗示不久將開始收緊政策，旋即讓金融市場掀起小規模震盪，最新談話的措辭顯得相對謹慎。
保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君分析，市場怕的不是鷹派，而是只有美國鷹派，不同於2013年僅美國聯儲局貨幣緊縮，此次美國預期加息步調並未使資金大量抽離新興市場，其主要原因為2017年全球經濟狀況好轉，多國央行如歐洲及加拿大的緊縮腳步一致，使投資者的資金依舊青睞新興市場。
資金不再一窩蜂投美元
鍾美君進一步指出，近期美元匯價疲軟，資金不再一窩蜂往美元跑，緩解了新興市場所遭遇的衝擊，新興國家受惠於全球經濟動能回升，在歐美經濟增長的帶動下，經濟增長預期跟着上調。
而盤點新興市場三大主要債種：美元主權債、美元企業債及當地貨幣債中，鍾美君認為，美元企業債券是投資者可關注的焦點，參照2013年聯儲局實施縮表的經驗，相較於其他債種，新興市場企業債券彈升力度最強；此外，新興市場美元企業債的發行人往往償債能力較強，因此可以合理預期利差縮窄，使投資者產生資本利得的空間。
美元企業債波動較低
鍾美君進一步指出，在1999年、2004年兩次聯儲局加息循環中，新興市場美元企業債的波動相對低，且新興市場近期溫和的通脹，為新興國家提供了降息的空間，投資者對新興市場企業債券型基金之後的表現可持續期待。
