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【股市縱橫】消費股回暖 青啤博反彈

2017-09-20

韋君

港股周一氣勢如虹勁升352點後,在市場觀乎氣氛轉濃下,大市昨日出現先高後低的走勢,早市最多升88點,其後掉頭回落,埋單計數跌108點或0.38%,報28,051點。港股上衝動力有所放緩,但破頂股依然大規模增加,反映尋寶熱續見升溫,料續有資金回流仍然落後的實力股建倉,其中青島啤酒(0168)是可留意對象。

青啤較早前派發的上半年成績表顯示,截至今年6月底止,期內實現啤酒銷量453萬千升,按年增長2%,其中主品牌青島啤酒共實現銷量212萬千升,當中奧古特、鴻運當頭、經典1903、純生啤酒等高端產品共實現銷量90萬千升;歸屬於上市公司股東的淨利潤11.48億元,按年增長7.43%;基本每股收益0.85元,去年同期為0.791元。不派中期股息。按地區劃分,來自中國內地的營業額上升1.8%至147.07億元,佔總營業額97.6%。

上半年純利已超去年全年

集團單是上半年純利,已較2016年全年純利的10.43億元為高,基於內地消費行業逐步回暖,青啤業績也不妨看高一線。另外,截至今年6月底止,集團持有貨幣資金117.61億元,高於2016年12月底約37%,財務狀況穩健料續有利未來業務拓展。

另一方面,英國著名投資管理基金Baillie Gifford(巴美列捷福),過去三個月均有在市場增持青啤,其中6月4次,7月及8月均為3次,令持股量增至9.01%。此外,北水亦持有5,565.81萬股,佔發行量8.48%,華洋資金持重貨,將有助貨源歸邊。

股價表現方面,青啤是於上月升至35.35元水平遇阻回落,上周兩度退至30.75元獲承接,昨隨大市先升後回,曾高見32.8元,收報32元,倒跌0.1元或0.31%,與大市先升後跌同步。主要競爭對手的華潤啤酒(0291)昨平收21元,但股價在高見21.2元再度觸及52周高位遇阻。潤啤往績市盈率(PE)高達86倍,市賬率(PB)3.48倍。相比之下,青啤往績PE37.41倍,PB約2.39倍,估值明顯有優勢,趁股價整固期收集博反彈,上望目標為上月高位阻力的35.35元。

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