當今世界經濟面貌出現革命性的改變。在許多人為了最新型的智能手機或其他科技大躍進而興奮不已之際，對經濟學家來說，更令人振奮的是科技如何改變了社會及經濟結構。
電子商務的增長突飛猛進。在美國，2000年製造業銷售中通過電子商務渠道的比重還不到20%，但如今已超過60%。
然而，細究這些數據其中有些耐人尋味之處。企業越來越依賴互聯網或其他電子訂單系統；但與此同時，美國公司在電腦方面的資本投入越來越少，而且在軟件上的投資也沒有增加。
歐洲的企業對企業（B2B）交易量也在攀升。在大多數國家，如今電子商務的重要性比2000年時要高出兩倍。科技與軟件方面的投資同樣地未能反映此一趨勢，非科技類投資的比重越來越高。科技類投資無法反映在數據中的情況愈來愈明顯。
回到經濟數據起源的1930年代，當時投資與私人消費的分別十分清楚，涇渭分明。而如今界線愈來愈模糊。
使用個人設備辦公（BYOD）在現代職場是廣為被接受的模式。人們通過自己的手機接收工作郵件，平板電腦同時用於處理業務和進行娛樂活動。現在這種工作模式已隨處可見，甚至有專有名詞來形容之「IT消費化」（IT consumerization），其意為公司可依賴員工來提供工作所需的資本。換句話說，員工在補貼股東。
這種現象反映在數據中，即是科技方面的投資減少。科技方面的消費支出並不需要增加。相反，消費者增加了利用自己的設備為公司幹活的時間（套句經濟學家慣用的說法，這叫作「個人設備的利用率增加」）。事實上，有些調查顯示，某些員工有超過一半的時間在用自己的設備為公司效力。
這意味著投資「偽裝成」消費者支出的形式出現。由於人們使用設備的效率提升，支出總額將會下降。
然而，數據其實還隱含其他問題。就美國而言，一名消費者購買一台筆記型電腦，與一家公司以同樣價格購買同樣一台電腦，對GDP的影響是不同的。這兩種消費行為看起來應該沒有什麼差別，但在計算價格平減指數（Price deflator）時，這兩種支出所使用的方法論有所不同。而且，移動設備與電腦在經濟數據統計中的意義也不同。如果我們看到投資支出從企業轉向消費者，或從筆記型電腦轉向移動設備，哪怕其他任何條件都沒有改變，也會影響GDP數字。
最近瑞銀舉辦了UBS Nobel Perspectives Live!活動，凸顯科技改變未來我們的工作方式。科技已然模糊了工作與個人生活之間的界線。以往經濟數據的定義不再能反映現實，這意味著投資者可能忽略了暗藏在數據下的真實情況。
如果企業依賴員工來提供工作所需的部份科技，那麼區分投資與消費者支出就幫不什麼忙。投資者應該仔細思考這個問題。IT消費化只是未來結構性變革的序幕而已。盲目以未與時俱進的數據來思考未來投資，是相當危險的作法。■瑞銀財富管理全球首席經濟學家唐納文
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