第一上海首席策略師葉尚志
1月9日。在權重指標股騰訊(0700)創新高的帶動下，港股大盤延續升勢，恒指走了一波11連漲，終於上摸到31,000關口，續創10年新高。然而，恒指的技術性超買狀態依然嚴重，其9日RSI指標仍高企於84.78，要提防衝高後的回震整理有隨時展現可能，但值得注意的是，指數股在近期出現了輪流炒上，形成了輪動的態勢，對大盤總體可以帶來維穩作用，而恒指的短期支持位，可以在30,450初部建立。另外，資金有出現擴散至中盤股的跡象趨勢，恒生中型股指數在新一年漲了有6%，明顯跑贏了恒指和恒生大型股指數，對於中盤股如醫藥、消費、以及教育板塊，可以繼續多加注視。
恒指繼續高位震盪的行情，連升第11個交易日，在盤中曾一度上升157點高見31,057再創新高，權重股騰訊終於跟上創新高，但對市場未有構成很大的震撼力，似乎整體短線技術性超買的影響力仍在。恒指收盤報31,011點，上升112點或0.36%；國指收盤報12,256點，上升20點或0.16%。另外，港股主板成交金額有1,334億多元，而沽空金額有127.4億元，沽空比例9.55%。至於升跌股數比例是807：889，日內漲幅超過10%的股票有29隻，而日內跌幅超過10%的股票有6隻。
走勢上，恒指已連升11日累漲接近有1,800點，9日RSI指標進一步上升至84.78，短期技術性超買狀態依然嚴重有待緩解。而即月恒指期貨已連續三日炒低水，似乎市場已在為即將來臨的回震整理作好對沖準備。然而，以過去一周的市況來觀察，在指數股已陸續炒上、形成了輪動狀態後，相信對大盤總體可以帶來良好的維穩作用。因此，恒指在技術性超買後，是有回震整理的可能，但估計可以保持總體穩定性，而恒指的初部支持位見於30,450。
港交所接力 呈輪動態勢
踏入2018年，內地及香港銀行拆息出現回軟，內銀股、內房及港地產股是率先動起來的品種，其後，石油股、煤炭股、水泥股、以及焦點指標股如港交所(0388)和騰訊，都陸續地接力跟上，最終形成了輪動態勢。除非有特別負面消息出現，一口氣同時地把他們全壓回去，否則這種輪流炒上的行情，將可令到大盤面享有較強的穩定性。而在指數股已形成輪動的基礎下，市場能否再展開新一輪的輪動，將會是大盤能否再度增強上衝動力的關鍵，也是接下來的觀察重點之一。
另一方面，由於大盤總體穩定性良好、但是短期有回震整理可能，資金焦點有轉移至中盤股的跡象趨勢。恒生中型股指數在新一年漲了有6%，明顯跑贏了恒指的3.65%漲幅、以及恒生大型股指數的3.86%漲幅。操作上，建議對於中盤股如醫藥、消費、以及教育板塊，可以繼續多加注視。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份)