■今年股勝債的趨勢預期仍會延續，投資者或需轉入稍稍進取的基金類別，以賺取較高回報。伴隨着嬰兒潮出生的人群正在踏入退休階段，人口老年化的問題逐漸成為一個全球的大趨勢。本港是現時全球人口平均壽命最長的地方，人口老年化催化銀髮一族的需求得以關注。根據政府統計處早前公佈的2016年中期人口統計，六十五歲及以上長者的人口在未來二十年將增加超過一倍，由2016年佔總人口的16.6%的116萬，這一比例將在2036年上升至31.1%的237萬，且將維持這一高水平至少30年。■東驥基金研究部
隨着物質生活的不斷提高及近年來物價飛漲的行情，退休人士的需求也水漲船高。早前本港調查訪問超過一千名港人關於退休生活，只有不足4成受訪人士認為可享富裕的退休生活，相對兩年前同類型調查下跌24 %，大部分受訪者認為難以實現理想退休生活，甚至如果退休儲備無法維持慣常的生活，會考慮推遲退休年期兩年或以上。今次調查結果相信反映現實，只有及早意識到退休儲備的重要性，及早開始並增加其他儲蓄/投資，以便享有更好的黃金年代。
多年投資回報低 損退休質素
強積金是退休保障的重要支柱，加上其他如社會福利，個人儲蓄及保險等以互補不足，為黃金年代退休理財提供多一重選擇。自2008年金融海嘯以來，各國央行不斷利用量寬及零利率甚至負利率等方法刺激經濟，導致穩健的退休金投資從90年代接近雙位數字回報大幅下跌至現在，如日本央行的負利率政策導致其退休金投資在2015年僅錄得- 3.8%回報。低利率、低投資回報將進一步促使退休人士的生活水平不斷下降，盡量降低管理退休金的成本成為唯一及最快速刺激表現的選擇。在全球化及透明度不斷提高的大趨勢下，政府和監管機構亦在不斷敦促退休金下調收費，從而改善退休金的投資回報。
再看香港強積金管理局如何應對這一挑戰。首先香港的強積金立法及推出已較其他國家遲很多，如內地及新加坡分別於1951年及1953年起步，由於香港在2000年才起步，複式效應導致回報差距十分巨大，況且過去數十年亞洲經濟騰飛，長期投資取得回報較大及穩妥。自2000年強積金成立至今合共17年，但其中9年受累於金融海嘯，還有2000年科技股泡沫爆破及2003年沙士等等事件影響。
料續股勝債 宜選較進取基金
香港強積金管理局及政府已設法急起直追，竭力促進下調收費，從2007年2.06%下降至2016的1.57%。 另一重要措施為2017年4月1日生效的預設投資策略，因現今環球金融市場非常波動，部分市民難以作出投資決定，相關的風險和回報也不容易理解，強積金管理局因而制訂預設投資策略，既簡單、也容易明白和收費低廉， 藉以協助不太懂得投資及無暇兼顧的投資者，真的用心良苦 ! 但2017年環球牛市時期，「懶人基金」反而因其中債券比例而拖累了投資回報，預料今年股勝債的趨勢仍延續，投資者或需轉入稍稍進取的基金類別呢。
現時香港預期壽命，女性約為87歲，男性約81歲。以65歲為退休年齡計，大約也有十多年，二十多年或更長的的退休生活，除了要應付日常開支之外還有日益增加的醫療開支。每個人退休生活需要都不同，從多年工作退下來後，初期生活會較為多姿多彩，享受多一點，如旅行或發展個人嗜好，之後年紀漸長，身體或多或少開始出現毛病，這時娛樂支出會減少，而醫療保健費用相對會增加。未雨綢繆預早部署黃金年代的退休理財非常之重要，筆者亦將在後續專欄中為大家推介適合銀髮人群的理財方案及產品。
（讀者請注意基金價格可升亦可跌。本文意見只供參考，文內基金買賣策略亦只是模擬，並不構成投資建議。東驥基金及東驥基金管理的基金組合，有可能持有文中提及的基金。）