美國總統特朗普美政治經濟「分家」 靠基本因素起飛
美國總統特朗普上任一年以來，引發連串政治風波和醜聞，卻無阻經濟表現亮麗，去年第一至第三季維持3%以上增長，是2005年以來首次，股市亦長升長有。美英媒體引述分析指，美國經濟和政治之間的關係似乎愈來愈不相干，不管華府執政表現如何，大市仍是「馬照跑、舞照跳」，因此不可高估特朗普在過去一年對大市的推動作用。
特朗普以成功商人自居，在處理公務時使用商業措辭，經常批評各種協定為「糟糕的協議」(Bad Deal)，並標榜美國牛市是其重大政績之一。平情而論，上屆奧巴馬政府已奠定了經濟增長的基礎，特朗普上任「腳頭」頗佳，接手了一個正穩步復甦的國家。英國《金融時報》引述多名專家認為，股市無視政治不穩的「雜音」，維持上升軌，主要是企業盈利造好、美國和全球經濟俱佳等正面基本因素帶動。
你有你對罵 我有我投資
即使特朗普推出有利市場的政策，很多仍有待國會批准。「拉思伯恩多元資產組合」基金經理庫姆斯直言，除了參議院批准了的減稅法案之外，特朗普對於投資者的決策可謂「零影響」。他認為，凡是能勝出前年大選的共和黨候選人都推動減稅，而且他們不像特朗普般，有「通俄門」等諸多包袱和醜聞。面對美朝領導人隔空對罵，市場人士已學會不受干擾，繼續如常投資。
商界自身的期望也扮演了重要角色，例如在前年11月大選日至去年3月之間，賦稅較重的企業股價跑贏賦稅較輕者，原因就是市場期望稅改。到了去年3月，稅改一度受阻，賦稅重的企業股價失色，直至年底才好轉。特朗普確實對股市有多少促進作用有待商榷，《華盛頓郵報》分析指，商業周期一般受過往政策、聯儲局決策和外圍事件牽動，總統影響力極為有限。
股價升幅遠超加薪 憂爆泡
美股經歷近十年牛市，縱使唱淡聲音不絕，卻始終保住上升勢頭。諮詢公司Wilshire Associates數據顯示，由前年大選至去年底，美股累升26%。諮詢公司GailFosler集團總裁福斯勒認為，股市是經濟衰退風險來源，目前股價升幅遠超普羅大眾的加薪幅度，若股市大跌令「泡沫」爆破，將打擊消費和經濟。無論如何，如今政治和經濟「分家」的趨勢已很明顯，但總有一天兩者的差距會再度收窄，若政治風波蔓延，最終仍可能損害經濟。■《華盛頓郵報》/英國《金融時報》