香港文匯報訊(記者 周紹基)內地發佈民辦教育促進法修訂草案,擬新增「實施集團化辦學的,不得通過兼併收購、加盟連鎖、協議控制等方式,控制非營利性民辦學校」條例。有評論指,上市的教育集團主要依賴併購來提升盈利能力,因此條例等於打斷本港教育公司的未來增長,由於香港上市教育股的有效稅率可能會增加,也變相打擊了現在的利潤。在不明朗因素下,教育股被全線洗倉,部分跌幅介乎15%至40%(見表)。
中金公司分析師趙麗萍表示,民促法送審稿意味着非營利的民辦學校,營利會遭封堵,義務教育階段學校,可能在擴張和持續獲益方面遇到挑戰。
規範集團化民辦學校
光大證券分析師曹天宇亦表示,與4月20日公佈的徵求意見稿相比,8月10日公佈的民促法實施條例送審稿,新增一條「實施集團化辦學的,不得通過兼併收購、加盟連鎖、協議控制等方式控制非營利性民辦學校」。最差的情況,會令集團化辦學禁止收購非營利的民辦學校。
另一種可能性較高的解讀,是該條並非否定集團化辦學對非營利學校的收購,而是在收購時應當新建一個獨立公司,作為新學校的舉辦人,以隔離每個非營利性學校的運營風險。曹天宇又指,送審稿第45條明確列出,「教育行政部門、人力資源社會保障部門,應當加強對非營利性民辦學校與利益關聯方簽訂協議的監管,對涉及重大利益或者長期、反覆執行的協議,應當對其必要性、合法性、合規性進行審查審計」。
他認為,此條款旨在杜絕未來民辦學校以「非營利性」之名行「營利性」之實,未來香港上市教育股的有效稅率可能會提升,預計將在10%至15%。
睿見教育勁跌近40%
消息令本港上市的教育股被洗倉,睿見教育(6068)全日勁跌近40%,創2017年1月上市以來最大跌幅,天立教育(1773)亦跌37.4%,宇華教育(6169)跌36.6%,新高教(2001)跌32.4%,楓葉教育(1317)跌31.1%,也創2014年11月上市以來最大跌幅。
東亞剔出藍籌急挫8%
港股其他焦點股方面,東亞(0023)爆冷被剔出藍籌行列,一度急挫8%,全日收跌逾5.8%,是最差表現藍籌。同被剔出藍籌的招商局(0144)亦捱沽,收市跌逾4%。逆市升的有藍籌新貴中生製藥(1177)及申洲(2313),收市分別升4.1及2%。
新股方面,千盛(8475)首日掛牌,股價開報0.7元,僅升至0.71元已見高位,並掉頭輾轉下滑,全日收報0.495元,較上市價0.72元低31%,成交8,945萬元。不計手續費,每手5,000股賬面要勁蝕1,125元。