恒生銀行投資顧問服務主管 梁君馡
土耳其與美國的爭端仍未有平息的跡象，兩國互相加徵關稅。土耳其拒絕釋放美國牧師，美國警告將加大制裁力度。土耳其經濟困局不易解決，基本因素疲弱，為新興市場中其中一個最脆弱的經濟體。土耳其央行受總統干預，拒絕上調利率，未能有效遏止資金外流，自本年起土耳其里拉接連貶值下試歷史新低，反映投資者對土耳其的前景缺乏信心。評級機構穆迪及標普再將土耳其評級下調 ，危機難解除。
新興市場狀況仍佳
一石激起千重浪，貨幣貶值浪潮席捲新興市場，JPM新興市場貨幣指數跌至有紀錄以來最低。南非蘭特、印尼盾、印度盧比、巴西雷亞爾、人民幣及韓圜等均受不同程度的貶值，部分貨幣目前已經近十年新低。投資者憂慮土耳其危機或引發成與亞洲金融風暴相似的區域性金融危機，開始拋售新興市場資產。筆者相信整體新興市場狀況仍然理想，新興市場經濟體於過去數年積極增加外匯儲備，與亞洲金融風暴時多國債台高築形成強烈對比。而另一方面，土耳其股市及債市分別只佔新興市場0.6%及3.7%，土耳其危機較難動搖新興市場的基本面，預期土耳其危機或僅會短線打擊新興市場的投資氣氛。
中美兩國政府於8月22及23日重啟貿易磋商。雖然市場認為是次磋商未取得重大突破，但兩國始終踏出了利用談判化解貿易分歧的重要一步。部分新興市場處於中國製造業的供應鏈中，中美貿易正常化能夠裨益新興市場經濟。（以上資料只供參考，並不構成任何投資建議）