協同博勤金融集團行政總裁曾永堅
上周，在中美兩國最近推出新一輪關稅措施皆表露相對克制的態度下，市場關注兩國代表短期內重返貿易談判桌能否帶來初步正面消息，故令困擾內地及本港股市多時的中美貿易爭端憂慮暫稍有紓緩的跡象。
儘管中美貿易戰正式升級，但金融市場一方面早已對此反映，另一方面，美國這輪關稅的加徵幅度屬於市場預期下限，故有助A股短期持續反彈。然而，困擾內地及本港兩地股市弱勢表現的利淡因素依然存在，預估上證綜合指數短期進一步彈升的空間有限。
雖然中美貿易戰一如市場預期步向升級的方向，但雙方皆表現出願意重返談判桌與有所克制的態度，美方未有如市場最壞預期針對新一輪2,000億美元中國進口商品加徵25%的關稅，而中方亦未有推行對等金額的反制措施，只克制地還以顏色-向600億美元美國製商品加徵關稅。
另一方面，國務院總理李克強近日公開強調：「絕不會走靠貶值人民幣去刺激出口的路」，鏗鏘地回應美國總統特朗普早前對中國為壓低人民幣匯率來抵消美國關稅措施制裁效力的指控。以上種種行動與言論，皆引導市場對中美兩國短期內能於貿易談判桌上帶來正面消息存有一定程度的憧憬。
憂內地經濟下行
儘管如此，過去數月持續困擾A股的主要利空因素與預期仍揮之不去，當中包括市場對中國經濟的下行憂慮、美國加息提速預期以及中國政府決心降金融槓桿與整治影子銀行政策對境內流動性產生的趨緊態勢等，皆抑制場外資金於現階段較積極進場的意慾，繼而約束股市短期上升動力。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)