香港文匯報訊（記者 蔡競文）隔夜美股大回吐，引爆環球小股災，富達國際亞太區資產管理主管Paras Anand昨表示，美股遭大幅拋售並不令人意外，面對銀根趨緊、勞工市場緊縮及油價上漲，投資者都擔憂美國的增長動力無以為繼，投資者實際上是在迴避美國風險。
貨幣刺激漸撤 經濟回歸正常
Paras Anand表示，市場對大跌市有很多種解釋，但以他所見，鑑於對政治及經濟前景不確定性的擔憂，投資者選擇投資於基本前景較穩健的資產類別和板塊，而這些領域的價格走勢亦較易預測。現階段，對比崎嶇的發展前景，價值的概念已成為次要關注點。與此相反的是，部分不確定性較高的市場已開始大幅下跌，例如新興市場、內地及英國。這些市場的估值與歷史相比均處於較低水平。
他認為，全球經濟的中期前景仍然強勁，貨幣刺激政策逐漸撤出，意味經濟將回歸至更正常化的狀態，對投資者來說，回應「美國市場終將失去動力」這一跡象的正確方式，應該是在已經歷大舉拋售的地區尋找價值。
富達國際投資總監Medha Samant表示，前晚美國股市的拋售情況，觸發巿場恐慌情緒，讓人聯想到今年年初時的巿場波動。但前晚巿況並非廣泛調整，波動主要由科技及電訊業帶動，並無特別催化劑。鑑於美國股巿與全球其他巿場的估值對比，特別是FAANG類別的顯著溢價，這次波動是符合巿場預期的。
Medha Samant認為，類似的負面情緒或在短期內蔓延至亞洲市場。全球經濟增長放緩、美元強勢及保護主義等，已令投資氣氛受壓，當中經濟及財政表現較弱的新興巿場和貨幣所受影響尤其明顯。
A股正值熊市 回報區內最佳
對比其他成熟巿場，他認為亞洲市場的估值相對較低及吸引。目前A股的估值處於熊市水平，是亞洲區內風險回報最佳的巿場。重要的是，亞洲經濟基本面持續受到當地消費增長所支持，富達在投資配置上偏好亞洲市場，並看好中國內地及部分東協國家的投資機會，例如受惠於當地經濟和消費的企業，以及優質的保險與醫療保健公司。