香港文匯報訊（記者 蔡競文）美國在對中國的貿易戰上，又打出科技牌，打算限制包括人工智能(AI)、芯片、量子計算、機器人等技術的出口，目的擺明是針對中國。雖然月底中美元首會面，有助緩和貿易戰的憂慮，但大行貝萊德認為，中國和美國的貿易關係短期可望得到改善，惟知識產權、國家安全等問題難以解決，中長期仍將造成困擾。
貝萊德亞洲及環球新興市場股票團隊主管施安祖表示，中美貿易摩擦是當前最大的地緣政治風險，相信單純的貿易問題可以得到解決，令兩國關係改善。然而，今年以來的主要摩擦在於知識產權、補貼、國家安全等等，這些問題更大也較難看到解決辦法，料中長期仍然帶來困擾。
內地寬鬆政策可保經濟穩增
不過，該行亞洲信貸團隊主管賽思則預期，中美貿易行為對經濟增長的衝擊有限，尤其是今年中國的國內生產總值仍有望達6.5%的增長。中國轉為較為寬鬆的貨幣及財政政策，有助於保持充裕的貨幣流動性，以抵消貿易摩擦及去槓桿政策對經濟增長的影響。
明年投資格局或與今年相近
貝萊德昨發表2019年亞洲股票和信貸市場展望報告指出，明年的投資格局很可能與今年的十分相近，但緊縮貨幣政策有望放寬，地緣政治緊張局勢及通脹壓力或將緩和，預期風險資產在經濟及盈利增長減慢的影響下或會上揚。
施安祖表示，在貨幣政策收緊的情況下，預視企業盈利見頂，則增加了全球經濟增長減速的機會，因此該行對部分表現持續強勁的鋼鐵及石油類股的看法轉淡，並把資產轉移至一直偏好但早前因估值高昂而未有買入的科技相關股份。
信貸市場方面，賽思指出，該行的基本預測是2019年的貨幣政策將趨溫和，美元有望回穩，油價因供求轉變而回落，以及貿易緊張關係受控。「市場方面，我們現時偏好中國和印尼，但短期內對印度市場保持謹慎。」他並說，「我們仍然偏好較優質的中國投資級別信貸及高收益房地產信貸。」