受中美貿易戰影響，去年投資市場的表現好比由天跌下來。港股在去年初攀越高位33,000點後，走勢逆轉，至10月尾曾經跌至約24,600點，回落幅度逾25%。港股今年首個交易日更是表現遜色，恒指重挫逾七百點，為自1995年以來最差開局。
觀望中美貿易戰90日停火
中美貿易戰始於去年3月，有關這個議題的任何消息無不牽動投資市場的情緒。中美兩國元首於去年12月初會面後，為貿易戰設下90日休戰期，美方稱休戰會直至2019年3月1日，預料兩國會就包括關稅、科技、知識產權和網絡安全等多個領域尋求達成協議。
可以預期，今年中美貿易戰的發展仍會是左右投資市場的主要因素，至於近日美國的五年期國債收益率與兩年期及三年期國債收益率出現倒掛，美國經濟衰退的訊號呈現，為後市增添不明朗因素，亦可能會影響美國聯儲局加息步伐。
需遵守三大戒律 謹慎前行
股市愈趨波動，投資者需要遵守以下三大戒律。第一、慎撿平價貨。隨着股市下滑，之前一眾估值高昂的股份，亦隨股價回落。以市盈率和股息率來看，有些人覺得現時很多股票估值吸引，很抵買。之不過，跌市選股要分外留神，要留意公司估值下跌，是不是反映了基本因素有變。要評估大市和個別公司的估值，要看環球經濟增長前景，以及企業盈利表現。
第二、忌炒作消息。過去大半年，我們經常看到環球股市跟隨中美貿易戰的消息上上落落，有時更會出現單日轉向。政治事件無疑會影響投資市場，但政治如棋，炒作貿易戰，就好比賭大細，屬極短線操作，投資者要承受高風險。
第三、勿孖展買賣。股市波動，增加投資風險，如用孖展買賣股票，就更大大提高投資風險。用衍生工具例如窩輪或牛熊證，博反彈或短炒波幅，就要小心輸掉投資本金。
投資不宜斷估，特別在逆境中航行，我們要重視紀律，謹慎前行。
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