韋 君
受美股大跌逾400點影響，今日港股大幅低開難避免，不過今周亦是季結，基金大戶為保住業績，料不會踩多一腳，相信28,400/28,500有承接。重磅股業績由內銀四大行壓尾，單位數增長為市場預期之內，基於中央減稅降費有利支持穩增長，對內銀有正面影響，倘今早股價急跌，反而是低吸機會，中國銀行(3988)在四大行中估值偏低，不妨伺機吸納。
中行為四大國有商業銀行之一，被納入為國際系統銀行，擁有中銀香港(2388)66.06%股權。截至2018年9月底止首9個月，股東應佔盈利1,532.74億元(人民幣，下同)，增長5.3%，淨利息收入上升4.8%至2,643.06億元，淨息差為1.89%，按年增加0.04個百分點。非利息收入減少0.4%至1,115.53億元。不良貸款率為1.43%。資本充足率及一級資本充足率分別為14.16%及11.99%。
中行在1月已把握人行推動金融改革的契機，宣佈發行400億人民幣的永續債（票面息率4.5厘至4.8厘），提升資本充足率。其後，人行更發放利好舉措，為提高銀行永續債（含無固定期限資本債券）的流動性，支持銀行發行永續債補充資本，決定創設央行票據互換工具（CBS），公開市場業務一級交易商（主要銀行）可以使用持有的合格銀行發行的永續債從人民銀行換入央行票據；將主體評級不低於「AA」級的銀行永續債納入人行中期借貸便利（MLF） 、定向中期借貸便利（TMLF）、常備借貸便利（SLF）和再貸款的合格擔保品範圍。
中行已定周五放榜，3月份股價走勢相對硬淨，在北水沽售內銀中，仍以建行(0939)、工行(1398)為主，鮮見中行被大盤拋壓，似乎大戶相對看好中行的業績表現。
周五放榜 PB四行最低
上周五中行平收3.66元(港元，下同)，處於10天、20天水平，下位支持為50天線的3.59元，倘今早隨跌市低至3.60元/3.59元，不妨趁低收集。
現價市盈率(PE)只有5.57倍，息率5.55厘，市賬率(PB)只有0.6倍，為四大行最低，加上較中行A股現價(3.80元人民幣)有17%折讓，估值大偏低。可伺機低吸，跌穿3.70元止蝕。