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流動性擔憂升溫 A股續挫

2019-04-16
■市場對流動性擔憂升溫,導致昨日A股表現不盡人意,滬深指數高開低走,最終全線收綠。 中新社■市場對流動性擔憂升溫,導致昨日A股表現不盡人意,滬深指數高開低走,最終全線收綠。 中新社

香港文匯報訊(記者 章蘿蘭 上海報道)內地3月信貸社融、進出口等數據全面超預期,經濟企穩信號更加強烈,但市場對流動性擔憂升溫,導致昨日A股表現不盡人意,滬深指數高開低走,最終全線收綠,其中滬綜指下挫0.34%,報3,177點,跌幅最大的創業板指低收了1.7%。

IMF決策機構國際貨幣與金融委員會(IMFC)第39屆部長級會議日前在華盛頓結束。中國人民銀行副行長陳雨露在提交給此次會議的書面聲明中提到,內地股市正顯示出觸底和復甦跡象。隨荌篕睅鷚c投資者進行多元化證券投資,以及內地進一步開放債市和股市,去年外國證券投資流入達到創紀錄的1,200億美元。鑒於以人民幣計價的資產越來越多地被納入國際指數,外國證券投資流入的潛力正在上升。

不過,央行在公開市場上仍未出手,連續18個交易日暫停逆回購,市場人士認為,小長假因素致本月稅期後延,本周稅期因素的影響會逐漸加大,加上MLF到期、信貸投放消耗超儲、政府債券發行繳款等多因素影響,貨幣流動性料進一步承壓。

社融增速及通脹顯著反彈

此外,海通證券姜超亦發文稱,3月社融增速回升至10.7%,再度印證社融增速已經在去年末見底,由於社融增速的大幅回升,加上通脹的顯著反彈,意味茈’瘜f幣政策進一步寬鬆的必要性大幅下降。

由於3月經濟數據靚麗,早市滬綜指、深成指、創業板指分別大幅高開1.41%、1.6%、1.53%,但因投資者對流動性擔憂升溫,之後走勢卻與開盤表現大相逕庭。滬深大市起先尚且維持震盪,但11時後即跌勢加劇,幾乎呈單邊下挫。

截至收市,滬綜指報3,177點,跌10點或0.34%;深成指報10,053點,跌78點或0.78%;創業板指報1,666點,跌28點或1.7%。兩市共成交7,758億元(人民幣,下同),其中滬市成交3,557億元,深市成交4,201億元。

保險銀行等板塊逆市上揚

盤面上,行業板塊跌多漲少,僅有保險、多元金融、通訊、船舶製造、銀行、煤炭採選、港口水運、高速公路等板塊逆市收紅;券商信託、工藝商品、環保工程、農藥獸藥、造紙印刷、珠寶首飾、文教休閒等板塊則跌幅居前。

中信證券最新研報指出,目前內地宏觀數據偏熱,在市場「溫度」較高的環境下,會強化市場對周期提前見底的博弈情緒,從而帶來A股短期脈衝式上漲;但另一方面海外因素偏冷,逐漸積累的外部風險更值得重視,外資流出趨勢短期難扭轉,中美股市共振的風險也逐漸提升。該機構認為,4月是海外擾動因素的上行期,基本面風險出清仍需時間,貨幣政策再平衡下,流動性對行情制約會變強。

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