韋君
面對美股道指隔晚暴跌617點或2.38%的衝擊，港股昨天急跌428點或1.5%，險守28,000關，收報28,122點，論跌幅港股抗跌力已算不俗。而內地A股只跌0.69%，成為尾市港股收窄跌幅的因素之一。跌市中二線內銀承接力不俗，招商銀行(3968)可作為短線博反彈對象。
招行控股股東為招商局集團，在零售及私人銀行業務方面尤為出色，總部設於深圳，機構網點主要分佈在長三角、珠三角、環渤海經濟區域等大城市。招行在香港擁有永隆銀行和招銀國際金融兩家全資子公司；在美國設有紐約分行和代表處。
招行旗下理財子公司的籌建申請已上報有關當局，料不久可獲批方案。管理層表示將會加快籌建步伐及盡快開業，加快公司旗下資產管理業務的轉型。
在2018年股東淨利潤805.6億元(人民幣，下同)，按年升14.84%的基礎上，今年截至3月底止首季業績保持良好增長，純利252.4億元，按年升11.32%，每股盈利1元。季內營業淨收入687.54億元，升12.14%，淨利息收入433.69億元，按年增長14.31%，淨利差2.59%，淨利息收益率2.72%，按年分別升0.16和0.17個百分點，而非利息淨收入253.85億元，按年增長8.62%，主因受惠投資收益和匯兌收益增長。截至3月底資本充足率15.86%，一級資本充足率12.72%，核心一級資本充足率11.92%，均較去年底有所提升。
加大金融科技投入
管理層指出，今年將持續加大在金融科技方面的投入，以資本、科技及人才為核心發展業務，藉以吸引更多年輕新一代使用該行的服務，擴大客戶規模與收益。
在過去一個月，招行曾創出41.75元(港元，下同)新高，踏入5月以來隨大市急回調整，昨天跌至35.50元，為月內低位，較高位累跌14.9%，昨天低開後反彈，收報36.70元，跌0.35元或0.94%，成交大增至8.84億元。
盤路所見，北水亦有0.71億元淨流入，反映本地及內地實力投資者趁低收集。
招行現價預測市盈率(PE)9倍，息率3厘，市賬率(PB)1.51倍，由於招行盈利保持雙位數增長遠勝四大國有銀行，故獲高溢價估值，不妨以昨天低位35.50元止蝕博反彈，上望39.50元水平。