張怡
美國總統特朗普又再「變臉」指，中美貿易談判無破裂，時機成熟將達協議，而美財政部表示財長姆努欽計劃再到中國談判，都有助紓緩市場的緊張情緒。上證綜指昨出現較明顯的反彈行情，最後走高至2,939點，升55點或1.91%。至於這邊廂的港股也現反覆向好的走勢，最多升319點，最後收窄至升147點或0.52%完場，報28,269點，主板成交則縮減至961億多元。
港股跌勢有回穩跡象，觀乎中資股也紛紛借勢展開，惟市場觀望仍濃下，有突出表現的股份並不太多。事實上，5G概念股的中通服(0552)和比亞迪電子(0285)等漲4%已為升幅較大的股份。在昨日反彈市中，中資保險股的回升力度也較強，當中新華保險(1336)午後曾走高至38.85元，最後回順至38.15元，仍升0.7元或1.87%，該股近期的調整似漸有見底跡象，不妨加以留意。
新華保險較早前公佈首季業績，錄得純利按年增長29.1%至33.67億元(人民幣，下同)，每股盈利1.08元。營業收入按年增長7.4%至495.65億元。其中投資收益按年倒退9.7%至68.89億元。保險業務收入按年增長9.5%至431.69億元。其中，新單業務快速提升，實現長期險首年保費71.63億元，增長18%；短期險保費21.79億元，增長48.7%。續期保費338.27億元，增長6%。3月底止綜合償付能力充足率278.98%，較去年底之274.51%輕微提升。另一方面，集團今年首四個月累計原保險保費收入為515.23億元，按年升9.6%。營運數據反映其今年開局保持較佳的增長勢頭。
首季新業務價值增長勝同業
集團公佈首季業績後，多家大行加入唱好行列。美銀美林發表的研究報告指出，新華保險未有公佈首季新業務價值增長，僅公佈其首年期交保費收入按年增長18%，該行料首季新業務價值增長約15%，跑贏大部分同業。首季純利增長主要來自退保情況錄得大幅改善，按年減少79%，首季退保率下降2.5個百分點至0.6%。該行相信退保情況將持續錄得改善並推動盈利表現。該行將新華保險今明兩年新業務價值全年增長預測自12%上調至16%，目標價自45.62元大幅上調至52.81元，目前價值被低估，重申「買入」評級。
新華保險現價市盈率13.19倍，市賬率1.59倍，估值在同業中仍處於中游水平。趁股價反彈初現跟進，博反彈目標為1個月高位阻力的46.95元（港元，下同），惟失守近期低位支持的36.8元則止蝕。
看好友邦保險留意購輪26671
友邦保險(1299)昨收報77.4元，升2.25%，為表現較佳的重磅股之一。若繼續看好其後市表現，可留意友邦瑞信購輪(26671)。26671昨收0.152元，其於今年8月26日最後買賣，行使價87.28元，兌換率為0.1，現時溢價14.73%，引伸波幅29.7%，實際槓桿11.7倍。