葉尚志 第一上海首席策略師
港股在周四伸延了尋底跌勢後，昨日出現先喘定企穩的行情表現，恒指反彈接近90點，但仍受制於周四跳空下跌缺口(27,524至27,641點)以下，尋底弱勢未能獲得改觀，要提防後市仍有進一步向下探底的傾向。值得注意的是，大市成交量又再縮降至不足800億元，資金在現水平介入的積極性依然未見增強，預示市場可能要再打低一點，才可以加大增加資金吸納的興趣。目前，恒指仍處於27,500點以下，在技術性超跌狀態未改之前，抄底值博窗口仍可打開，如果市場在短期內進一步下跌的話，建議可以繼續關注抄底博反彈的交易機會。
恒指出現縮量反彈，在盤中曾一度上升190點高見27,458點，但仍受制於周四的跳空缺口27,524至27,641點以下，尋底弱勢未可出現扭轉改觀，尤其是市場又再縮量的情況下，要注意盤面承接力仍處於較弱狀態中。恒指收盤報27,353點，上升86點或0.32%。國指收盤報10,445點，上升44點或0.43%。另外，港股主板成交金額又再縮降至760億多元，而沽空金額有116.3億元，沽空比例回降至15.3%但仍處偏高水平。至於升跌股數比例是873：724，日內漲幅超過10%的股票有24隻，而日內跌幅超過10%的股票有33隻。
恒指月內下望26699
走勢上，恒指未可擺脫尋底跌勢，但是估計已有進入短期尾聲的機會。一方面，市場的技術性超跌狀態依然嚴重有待改善，恒指的9日RSI指標最新報24.08，處於30以下的超跌區域已達到有6個交易日。另一方面，正如早前指出，以單月跌幅不超過3,000點來參考，恒指4月收盤價在29,699點，5月跌幅限制在3,000點內的話，恒指月內的下限可以設定在26,699點。
因此，以恒指現水平27,354點來看，如果在未來一周(5月份內)出現進一步下跌尋底，估計階段性底部位置將有跌出來、打出來的機會。而期指市場將於周四(30日)進行結算，市場轉倉掉期活動亦將趨向白熱化，情況會加劇港股短期的波動性，有成為港股出現急跌後急彈的催化劑之一。
短期波動性將加劇
另外，在尋底尾聲階段，由於市場將出現急跌急彈的走勢發展，股價的短期波動性也將會明顯加劇，操作時面對的難度不少，但是基於抄底是從底抄上來的，主要是捕捉股價出現短期異常波幅的交易機會，建議要盡量找低點來抄進，而港股如果在未來一周出現進一步急跌的話，將會是抄底博反彈的合適時機。
(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)