耀才證券研究部分析員 黃澤航
6月18日，新華社報道，國家主席習近平應邀與美國總統特朗普進行通話。彭博通訊社報道，6月28日，兩國領導人將在G20峰會上會面。中美談判重啟迎來轉機，外部壓力緩解，加之全球央行鴿聲嘹亮，流動性寬鬆預期強烈，市場迎來反彈。
不過，亦需清醒認識到，一來，中美談判充滿不確定性；二來，經濟處於弱復甦中，反彈或有受阻。本月關注滬指3,052點阻力，同時間，中報行情將至，成色面臨考驗。換句話說，打鐵還需自身硬。
5月公佈的各項經濟數據乏善可陳，PMI重回榮枯線下方，基建投資恢復平靜，地產投資尚能支撐，但購地拐點初現。消費和出口數據略有驚喜，但難以言好，二季度經濟預計較第一季度梯級下行，第三季度企穩仍可期待。與此同時，豬肉、蔬菜和油價等引發的通脹壓力值得警惕。
官方多維度鼓勵市場信心
從貨幣供應和社會融資需求來看，5月流動性重回邊際寬鬆，M1同比較上月改善，融資需求亦邊際回升，但主要依賴居民貸款買房，企業中長期貸款意願不高。雖然，內外部壓力還在，但貨幣、財政、產業政策和凝聚力都在上行，「穩定預期」十分重要。
自5月份以來，官方多維度穩定和鼓勵市場信心，尤其是在貨幣信用和外匯預期引導層面，加碼穩定銀行間信用預期以及市場年中流動性預期，人民幣匯率亦守住7.0，同時間，監管層喊話樓市抑制泡沫。
此外，國務院辦公廳發佈專項債發行及配套融資工作通知，為地方政府融資進行信用鬆綁，支持特定基建項目，基建下半年將提速穩定經濟。在產業政策上，鼓勵汽車、家電和消費電子等消費和升級政策亦有落地，刺激內需任重道遠。
受惠重大併購重組鬆綁
值得留意的是，陸家嘴論壇上，官員頂配，釋放資本市場改革開放五大信號，正式宣佈科創板開板，提振信心。近日，內地證監會擬修訂併購重組規定，為上市公司重大併購重組進行鬆綁，助力企業造血提質，提振市場情緒。
相信，內外壓力有所減輕下，「權重搭台，題材唱戲」的市場格局在短期內有望延續。另外，內地券商年中策略會近日舉行，與會多家券商看好A股下半年表現。
建議四大主題進行部署
筆者建議，可圍繞4大主題進行部署，分別為科創板衍生主題（5G、高端設備、生物科技）-炒估值；新基建主題（三張網：信息網、能源網、交通網）-炒投資周期；大金融主題（券商和保險）-炒政策紅利和股市造好；消費白馬股（白酒、免稅機場、調料品）-炒外資重倉。
(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)