香港文匯報訊 人民銀行在香港發行的一個月及六個月央票於今日進行投標，投行美銀美林發表報告稱，此次發行將有助於建立離岸人民幣（CNH）收益率曲線，並控制人民幣潛在投機性貶值壓力；由於本港銀行仍持有大量人民幣資金，該行預期是次央票的發行將會被市場充分吸收。
人行是次將在港發行200億元（人民幣，下同）一個月期及100億元六個月期央票，為人行首次發行有關期限的央票。美銀美林表示，香港目前有400億元央票及830億元中國政府債券餘額，新增300億元央票將令在港發行的央票總規模增加75%，可提高離岸人民幣基準利率的準確性。
此外，央票餘額的增加將可支持香港CNH流動性管理工具，例如用於金管局的人民幣流動資金安排的抵押品。
港銀凈人民幣頭寸平穩
報告稱，假如中美貿易緊張局勢在G20會議後升級，人民幣貶值的壓力將會增加。而央行在港增發央票後令離岸資金池縮小，將可控制可能出現的人民幣投機性貶值壓力。
美銀美林指，香港銀行業的人民幣頭寸於3月份約為2,300億元，而這些可能是高流動性的CNH資產，因為銀行此前已為中國境內資產被納入全球主要指數準備了流動性。
香港與內地之間的人民幣流通自3月以來可能已達至平衡，通過港股通流入香港的內地資金，被經債券通流入內地的資金所抵銷，因此自3月以來香港銀行的凈人民幣頭寸未有明顯變化。
美銀美林稱，增發央票可能令CNH利率曲線的陡峭壓力增加，而貨幣利率交叉互換（CNH CCS）曲線的進一步下跌則可能受到限制。