銀行理財子公司的申設熱潮，無疑加速資管行業格局重塑。業內專家接受本報記者採訪時表示，其背後核心意義還在於打破剛性兌付困局，理清社會風險定價，並對此前多年野蠻生長的理財做「拆彈」，避免未來更多金融「爆雷」。
打破剛性兌付
「就當前發行的產品及投資標的可以看出，銀行理財子公司產品全面淨值化，有解決剛性兌付這一難題。」湘財證券上海陸家嘴營業部投資顧問張心朔向本報記者表示，從投資標的更為廣泛、標準化發行方式來看，都有助減少對於信託渠道的依賴。
他認為，眾所周知資管行業涵蓋金額龐大、業務模式複雜、底層難以穿透、監管難度較大，如果一味粗放式擴張，可能招致重大風險。理財子公司的擇機出現，更多的有着拓寬大行業務範圍，穿透底層資產，打破「剛性兌付」等一系列任務，亦是契合「金融供給側結構性改革」。
信達證券金融行業分析師王小軍對本報記者稱，監管部門加速推進銀行成立理財子公司，核心意義是通過打破剛性兌付，使得整個社會的風險定價得到理清。剛兌產品定價向來具有詬病，其反映的僅僅是產品機構的評級，而非風險。
「只有在資產的風險定價理清後，並伴隨政策調控，可逐步打通利率傳導，否則剛兌的『原罪』亦能割裂風險管控與承擔，唯有打破剛兌才能讓利率傳導到金融市場更具順暢性。」
規模達30萬億
王小軍告訴記者，縱觀理財市場，銀行理財是「最大一塊蛋糕」，規模達30萬億元，公募基金、信託等規模均無法和銀行理財比擬。因此，在如此巨量的理財規模下，更是亟需打破銀行理財剛兌，阻止野蠻生長，主動進行風險管理。