協同博勤金融集團行政總裁曾永堅
A股正值國慶七十周年假期休盤。假期前夕，中國宏觀經濟先行指標顯示製造業情況改善，9月份官方與財新分別編制的製造業採購經理指數(PMI)雙雙回升。儘管官方製造業PMI呈現連續五個月處收縮區間的狀況，但9月官方與財新皆超市場預期反彈，兼且創最近五個月及一年半的最高水準。
官方製造業PMI於9月報49.8，優於市場預期及高於8月0.3個百分點，屬最近五個月最高水平。當中，生產、需求雙雙擴張，新定單指數為50.5，按月回升0.8個百分點，5月以來首次升至擴張區間；外貿狀況改善，新出口定單指數為48.2，回升1個百分點。生產指數則為52.3，升0.4個百分點。
企業景氣有所回升
此外，大、中、小型企業景氣亦有所回升，當中，大型企業PMI升至50.8，對製造業景氣拉動作用明顯；企業用工量回落幅度縮小。至於調查對象以中小企業為主的財新製造業PMI與官方走勢呈現一致，9月報51.4，遠優於市場預期的50.2，按月升1個百分點，連續三個月回升，並為去年3月以來最高水準。
聚焦個別主要分項指數，新定單指數創最近18個月最高水平，儘管新出口定單呈反彈，但仍處於收縮區間，顯示需求增加主要由內需帶動。廠商普遍表示，主要受中美貿易爭端繼續拖累出口銷售。新定單上升亦帶動廠商擴大生產，產出指數創最近一年新高。
料續推撐經濟政策
縱使當前內地製造業情況有所改善，但整體經濟內生動力仍不足，因中美貿易戰而產生的外需不確定性並沒有清除，故預計中央政府的逆周期政策仍需加大發力，推進「六穩」（穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期），以繼續支撐經濟企穩。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)