金利豐證券研究部執行董事黃德几
海爾電器（1169）在內地白色家電行業具領導地位，今年上半年，據中怡康發佈的半年度數據統計，中國市場洗衣機行業零售額下跌3.9%。不過，集團的洗衣機業務逆市增長，分部收入按年升5.8%至98.5億元（人民幣，下同）。同時，集團洗衣機按銷售額和銷售量統計的市場份額均持續提升，分別增加至35.61%和32.26%。至於熱水器業務，中怡康零售監測數據顯示，海爾電熱產品按銷售量統計的市場佔有率，按年上升0.43個百分點至27.44%。今年上半年，熱水器收入增加5.1%至34.49億元。
期內，渠道服務業務分部收入按年下跌4.4%至327.5億元，主要由於行業下滑和價格戰影響，令空調和彩電品類業績未如理想，惟洗衣機、熱水器等主要品類均穩定增長。至於物流業務，主要為海爾電器和阿里巴巴共同打造的日日順物流合資公司，期內分部收入升5.6%至49.08億元。今年6月底，日日順物流共管理倉庫總面積500萬平方米，其中自建倉庫比例達24%。
受惠中央提振內需消費
今年上半年，集團營業額411.83億元，按年下跌2.7%，惟經調整經營利潤升6.9%至19.55億元，純利升8.2%至18.06億元。整體毛利率上升0.9個百分點至17.8%。中央提振內需消費，鼓勵金融機構對綠色智能家電和智能家居等提供信貸支持。另外，上一輪家電下鄉在2007年實施，政策高峰至今已超過10年，置換需求有望逐步顯現。
走勢上，8月7日跌至17.36元（港元，下同）止跌回升，目前處於長方形通道反覆上落，重上各主要平均線，STC%K線續走高於%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢有望改善，可考慮19.5元吸納，反彈阻力21.9元，不跌穿18.5元續持有。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)