近一年來，全球經濟動能雖因貿易戰減緩，使各國央行吹起「降息風」，低利率環境讓高收益債的需求提升；觀察過去一周債券資金流向，投資級債基金淨流入降溫，高收益債轉為淨流入，從前一周的流出4.5億美元，轉為小幅流入0.2億美元，建議投資人此刻可精選品質較高的高收益債，降低資產波動度，安度市場震盪。■安聯投信
安聯投信指出，受到經濟放緩、寬鬆流動性與地緣政治風險，推升了債券表現；進一步審視目前全球三大地緣政治風險，包括：一、中美貿易爭端；二、中東緊張情勢；三、英國脫歐，都不容輕忽，將債券納入資產配置也格外重要。
債券投資面對兩大風險
安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示，目前債券投資仍有兩大風險來源，首先是通脹，油價仍是通脹的不確定因素；第二，則是擴張的財政政策，為挽救經濟，德國預計將放寬今年預算赤字目標，未來若經濟進一步惡化，可能推出振興財政政策，從總體環境來考量，仍有利美債的表現。
謝佳伶表示，目前在短年期高收益債的標的選擇上，以「保護為先」，瞄準收益區間，偏好低景氣循環公司，追求優異風險報酬，預期短年期高收益債券此一收益可創造三大優勢，分別是：一、抗跌力佳；二、單月正報酬率高；三、以投資級債的波動，追求接近於全球高收益債的報酬。
新興市場國家接連降息
安聯動力亞洲高收益債券基金產品經理陳宜平指出，在新興市場部分，新興市場債需求動能變弱；在美聯儲降息後，多數新興國家接連降息：巴西降息0.5個點子至5.5%，沙特阿拉伯降息0.25個點子至2.5%，阿拉伯聯合大公國降息0.25個點子至2.25%，約旦也降息0.25個點子至4.25%，土耳其降息至16.5%，印度降息0.25個點子至5.15%。
亞洲信用債市頗具吸引
陳宜平表示，在新興國家收益資產中，亞洲信用債市頗具吸引力，但由於信用利差擴大，亞洲美元高收益債券市場出現拉回，香港暴力示威事件延續，加上季節性因素導致流動性吃緊等都導致市場略見疲軟；目前在亞洲高收益債券的操盤上，經理人傾向維持知名且交易良好的債券產品，並將保持存續期間的彈性，隨市場情勢的發展來調整投資組合。