中美雙方達成第一階段貿易協議，後續關注協議是否順利於11月16日至11月17日 APEC領袖會議簽署完成，以及美國原訂12月對中國1,600億美元進口商品15%關稅加徵計劃是否暫緩。美中雙方此次輕易達成範圍限縮、細節不明朗的小規模協議，顯示在勞動工時就業市場與消費支出都見放緩跡象之際，美國為避免在未來幾個月需要再加碼消費產品關稅並安撫金融市場的意圖。 ■富蘭克林證券投顧
因此，即便雙方在高科技領域競爭、智慧財產權與強制技術移轉等諸多議題的分歧依然存在，不能排除後續談判仍有再次破局、頭條新聞風險影響市場氣氛的可能性。但評估雙方最終仍將透過談判解決問題，只要回歸談判軌道市場應能恢復穩定，而受惠官方刺激政策支撐全球經濟也可望避免進一步下行風險。新興市場具備較佳經濟成長動能、政策護航下不乏投資機會，尤其面臨未來全球數位轉型浪潮，相較過去幾次由成熟國家主導的產業發展循環、現階段擁有高階技術的新興市場企業將有更多的參與空間，配置方向建議應側重本地內需消費相關類股、以及於全球出口市場具備高度競爭優勢難以取代者，可望抵禦總體環境不確定性的企業佈局。
雖然中國面臨經濟下行壓力，惟後續更多逆周期政策推出可望帶來支撐，加以第四季美中關係應會有一段蜜月期將帶動風險偏好有所上升、MSCI將於11月再將A股納入因子上調5百分點至20%，預期年底前中國股市仍有表現機會。
印度則將持續受惠有利的人口結構優勢、基礎建設投資、都市消費動能成長、薪資所得水準提升等結構性成長因素驅動，印度股市仍具投資利基。
巴西改革提振經濟與企業盈利
巴西經濟成長預期雖放緩，然而該國改革持續往正面方向前進，除了退休金改革，巴西政府仍持續進行一系列社會經濟改革，後續稅改法案與國營企業民營化等重要改革若有正面進展，預期有利於該國經濟發展與市場情緒，加上巴西央行7月以來快速減息且表示未來仍有減息空間，資金面有利提振巴西股市。 (摘錄)