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韋君
港股昨日顯著反彈354點或1.35%,收報26,681,惟成交額704.5億元,能量尚嫌不足,但市場信心回升,對中美首階段貿協將簽署仍傾向樂觀。重磅股騰訊(0700)等急彈,成為挾淡倉推手。水泥板塊在昨天升市中維持強勢,華潤水泥(1313)升逾1%,有挑戰52周高位之勢。
潤泥為華南地區水泥龍頭,業務涵蓋石灰石開採,以及水泥產品、熟料及混凝土的生產、銷售及分銷。水泥產品主要以「華潤」及「紅水河」商標,業務覆蓋廣東、廣西、福建、山西、雲南、貴州、內蒙古及港澳等地區。
潤泥亦於三家共同控制實體擁有50%直接股權。該等實體在廣東經營8條水泥粉磨線、兩條新型乾法熟料生產線及兩座營運中的混凝土攪拌站,而水泥、熟料及混凝土的年產能分別為810萬噸、370萬噸及50萬立方米。集團經營的水泥及商品混凝土年產能分別達到8,330 萬噸及3,630萬立方米,位居全國前列。
本月中舉行的國務院常務會議上決定,要完善固定資產投資項目資本金制度,降低部分基礎設施項目最低資本金比例。同時,基礎設施領域和其他國家鼓勵發展的行業項目,可通過發行權益型、股權類金融工具籌措資本金。
國務院提振基建投資,有利水泥需求。另一方面,水泥價格指數由8月時的143升至今個月的155,顯示第四季傳統旺季的水泥價格仍將持續上升。
潤泥首三季盈利57.92億元(人民幣,下同),按年升4.9%;營業額267.16億元,下跌3%。期內整體毛利104.26億元,減少4.9%;毛利率下降0.8個百分點至39%。業績放緩主要是因為期內水泥價跌以及人民幣貶值。第三季業績已見改善,期內營業額按年增長3%。今個月以來人民幣大幅反彈,對潤泥屬好消息。
越多條平均線 預測PE7.9倍
潤泥昨天升0.12元(港元,下同)或1.37%,收報8.85元,成交7,835萬元。股價重越10天、20天線,已企於多條平均線之上,有望再戰月內及52周高位的9.05元,破位上升的機會大。現價預測市盈率(PE)7.94倍,息率6厘,估值仍吸引,可伺機跟進,上望9.50元,跌穿8.28元止蝕。