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韋君
承接美股隔晚創新高及中美貿談代表再通話,港股昨天受到阿里巴巴(9988)回歸掛牌的利好氛圍,刺激港股一度急升200多點,衝上27,227,不過大市隨即有回吐壓力,最後以接近全日低位收市,收報26,914,跌79點或0.29%,成交大增至1,330億多元。燃氣股中以新奧能源(2688)升逾2%最突出,大行對新奧控股權的安排有正面評價,有望向再戰高位。
新奧能源業務主要分為燃氣接駁,管道燃氣銷售,汽車燃氣加氣站建設與運營,瓶裝液化石油氣分銷以及燃氣器具銷售。集團擁有國家商務部批准的天然氣、LPG、甲醇、二甲醚和多種重要能源的進出口權。
在上半年,新奧能源營收353.44億元,按年增33.2%,股東應佔盈利33.62億元,按年增88.7%,毛利錄得56億元,按年上升20.1%,其中主要由天然氣零售及增值服務及產品銷售帶動,分別貢獻3.16億元及4.36億元的毛利增幅。但批發氣由於市場競爭加劇,毛利較上年減少1.54億元。
新奧能源主席王玉鎖將新奧國際所持32.8%股權,轉讓予由其控制的新奧生態控股(600803.SH),根據最新公佈,轉讓代價258.4億元(人民幣,下同),支付方式包括:資產置換(買方持有全資附屬聯信創投的100%股權),其間接持有澳洲上市公司Santos Limted 9.97%股權,作價為70.86億元;買方新發行股份(作價132.54億元);及現金55億元。
控股權安排無負面影響
野村發表報告認為,王玉鎖的有關安排對新奧能源的基本面無負面影響,因此維持新奧能源「買入」投資評級,及目標價103元(港元,下同)。
中俄東線天然氣管道中段工程計劃於2020年10月建成。管道建成後將有效緩解東北地區、京津冀地區天然氣短缺局面,新奧可獲穩定氣源供應,有利業務擴展。
新奧昨天獲4億元大成交下,收報87.5元,升2.25元或2.6%,升穿20天線86.59元阻力,股價已企多條平均線之上,走勢可望挑戰91元歷史高位。現價預測市盈率(PE)17.3倍,息率1.36厘,市賬率(PB)4.04倍,低於同業中燃(0384)的4.6倍,不妨伺機跟進,跌穿85元止蝕。