興證國際
滬深兩市昨日探低回升，量能略有放大。最終上證指數收於2,872，下跌0.61%，成交1,403億元（人民幣，下同）；深證成指收於9,582，下跌0.42%，成交2,011億元；創業板指下跌0.53%，科創板上漲1.62%。
從盤面上看，個股漲跌家數比約為1：1，其中非ST漲停28家，跌停6家；行業板塊方面，申萬一級行業指數漲少跌多，其中電氣設備、汽車和計算機板塊領漲，不過漲幅較小，而食品飲料、醫藥生物和建築材料板塊跌幅居前；概念板塊中，連板、電子元件和燃料電池等主題活躍。
周四收評提示了跌幅加大的可能，並且提示出現破位態勢時可以適當參與博弈短期收益，這一預判得到了行情的印證，雖然最終指數未能收回水面上方，但個股層面的跌幅尚可，只要不是集中在今年不斷處於聚光燈下的核心資產其實回撤在逐步收斂，而對於今年持續抱團的品種，我們從跌幅榜看，醫藥板塊無疑是重災區。
除了政策面的因素外，今年累計漲幅過大在機構調倉中受累也是重要因素，而茅台在昨天的行情中也未能倖免，我們近期始終在提示投資者遠離結賬行情中可能被砸盤的品種，相信對大家有一定幫助。預計昨天的反彈格局在下周一仍能延續，但能走多遠目前沒有太多樂觀的因素可預期，暫時以超短期投機定性同時需要關注周末信息面的變化。
大金融板塊可作底倉
不少機構今年把考核節點挪到了11月，相信度過本周的尾部風險時點，後續整體環境會略有趨暖，不過外圍依舊是最大的不確定性，而港股相對於A股的性價比也會分流掉部分資金。短期券商、錯殺科技股和周期板塊性價比再度提升，而向低位調倉過程中長期滯漲的個別消費股和房地產後周期品種的機構關注度明顯上升，大金融仍可作為底倉。