韋君
2019年港股最後一個交易日在投資者年底前沽貨鎖定利潤下偏軟，恒指半日市跌130點或0.46%，收報28,190點；全年計恒指只有不足一成的升幅，跑輸環球主要股市。踏入2020年預料港股仍將是反覆向上格局。其中，可以優先留意新經濟股美團點評-W（3690）。
美團去年中期業績首次錄得季度盈利14.9億元(人民幣，下同)，第三季亦由虧轉盈，賺13.33億元。主營業務第三季餐飲外賣分部收入按年增長39.4%，至156億元，反映美團進一步鞏固領導地位。第二大業務到店、酒店及旅遊業務第三季度交易金額增長加速至29.4%，至639億元，變現率提升0.7個百分點，至9.7%；分部收入按年增長39.3%，至62億元。
至於被視為可以生金蛋的用戶數目仍錄得雙位數增長，規模效應有望繼續發揮變現作用。截至去年9月底止的交易用戶數目增長14%，至4.35億；每位交易用戶平均每年交易筆數增長16.9%，至26.5筆；平台的活躍商家數目增長8%，至590萬。第三季的整體變現率升1個百分點，至14.1%。
新業務變現能力增強
已晉身紅底股的美團，屬於潛在爆發性增長的股份，有利因素包括餐飲業務成熟及穩定的現金流；加上新業務如共享單車等，變現能力增強，勢將成為大型科網企業。預計去年第四季收入持續有雙位數增幅，全年收入可望按年增逾四成，在外送業務帶動下，總交易量將進一步上升，營業利潤率持續提升，交叉銷售模式將客流引到高利潤的業務，今年料會實現扭虧為盈。
管理層重申維持長遠增長的目標多於追逐短期利潤，將繼續投資以增加市佔率和改善服務；同時，會繼續聚焦於外賣派送量的增長。集團亦計劃擴張酒店業務至更低端城市，有信心維持執行能力。
美團於2018年9月底上市，是本港第二隻以同股不同權架構上市的股份，去年1月曾跌至最低價40.25元(港元，下同)，但自3月中起走勢轉強，上月初升至最高位107.4元，本周二收報101.9元，微跌0.59%，基本上是橫行整固格局，不妨候低位分段收集，中線目標價看120元。