韋君
武漢的新型冠狀病毒肺炎疫情持續擴散，拖累昨天恒指大瀉811點，收報27,985點。市場資金追逐有新藥品推出、加強銷售能力的藥企，康哲藥業（0867）長期聚焦於創新藥，並且註冊更多仿製藥以推動增長，屬於經過市場長期考驗的製藥股，值得跟進。
康哲專注創新專利產品和具有高度仿製壁壘的複雜仿製藥，去年上半年營業額29.64億元（人民幣，下同），按年增長11.7%；純利11.7億元，按年升22.2%。管理層預期全年純利增長約20%，今年料仍有雙位數增長。
康哲聚焦在中國處方藥上最核心的兩個環節-創新產品與專業學術推廣，目前主要在售品種約20個，創新產品達13種，包括眼科、皮膚科、神經系統、抗腫瘤、免疫及消化系統、抗感染和內分泌系統。治療領域已基本覆蓋內地三甲醫院的主要科室，包括5.7萬間醫院和醫療機構。
腎性貧血新藥前景佳
集團日前宣佈，與Cadilla Healthcare LTD就三期臨床研究藥品「Desidustat」達成許可協議，該藥品用於治療慢性腎病患者貧血的口服藥物。由於患者基礎龐大，以及較目前的紅血球生成素治療更為方便，因此在內地的商業前景很好。康哲將在內地製造該藥，並且爭取在銜接性試驗後上市，預計可於2022年獲批，最高銷售額每年達8.3億元。
在上月，集團旗下Neurelis急性治療藥物產品鼻腔噴霧劑VALTOCO已獲美國食品藥品監督管理局（FDA)批准上市，並且獲得國家藥品監督管理局的臨床試驗通知書，開展針對中國人群的比較藥動力學研究，提交上市後進一步驗證藥品療效及安全性的臨床研究計劃。
較早時，集團與全球製藥公司SPARC就5種創新產品簽訂了許可協議。根據協議規定，集團通過全資附屬公司獲得SPARC在大中華地區開發與商業化產品的獨家許可權利，協議的初始期間為產品在區域首次上市銷售起20年。當中的重磅藥是一款用於治療乳腺癌、肺癌和胰腺癌的紫杉醇注射濃縮液，2018年在內地的銷售額約50.4億元。
現價12元 上望14元
根據彭博綜合券商預測，康哲2019及2020年預測每股盈利增長分別為19%及10%，對應市盈率12倍和10倍，估值吸引。股價昨天微跌0.17%，收12元。走勢方面，踏入1月以來拾級而上，14天RSI升至64，目標價看14元。