張 怡
港股上周出現獲利回吐壓力，恒指收報27,309點，跌506點或1.82%；國指則收報10,791點，跌72點或0.67%，表現跑贏大市。事實上，港股出現調整，但觀乎中資股仍不乏炒作熱點，當中比亞迪(1211)升20.14%，為升幅最大的國指成份股。
多國新冠肺炎疫情擴散，拖累美股三大指數上周五均告受壓，但資金卻見流入金市避險，推動國際金價升至逾7年高位。紐約期金每盎司收報1,645.95美元，升25.45美元或1.57%，為2012年12月下旬以來高位。金價走高，料對金礦股有正面的支持作用，被視為較受惠金價造好的招金礦業(1818)因離52周高位仍有水位可走，是續可留意對象。
招金上周已見發力湧上，高見9.55元，見逾1個月以來高位，收報9.49元，仍升0.3元或3.26%。招金業務除金價外，雖也受銅價波動影響，但從2018年業績顯示，招金有九成收入來自黃金，反映黃金價攀高對其盈利影響最大。
據JORC規範載列標準顯示，招金黃金資源量約3,960萬盎司，在一眾本地掛牌金礦股中較多。以盈利敏感度分析，若金價上升5%，招金盈利升幅可望超過20%。
業績方面，招金2019年首9個月實現營業收入46.34億元(人民幣，下同)，按年增加1.6%。錄得純利3.17億元，倒退10.9%，每股收益10分。該股預測市盈率約34倍，市賬率2.02倍，估值雖不便宜，但資金避險需求增，該股作可望續吸納資金換馬。趁股價走勢轉好跟進，上望目標為52周高位的11.36元(港元，下同)，惟失守9元支持則止蝕。
看淡騰訊留意沽輪20055
騰訊控股(0700)上周五退至400元獲支持，收報401元，仍跌9元或2.2%。若繼續看淡騰訊後市表現，可留意騰訊中銀沽輪(20055)。20055上周五收報0.134元，其於今年6月23日最後買賣，行使價375.55元，兌換率為0.1，現時溢價9.69%，引伸波幅25.9%。此沽輪仍為價外輪(6.35%價外)，但因尚有較長的期限可供買賣，現時數據應屬合理，加上交投在同類股證為交投最暢旺者，故不失為看淡正股的兼顧對象。