■全球央行政策及決策雖保持寬鬆，但大幅降息空間料有限。 資料圖片■安聯投信
強調以「準備退休」為訴求的好享退概念，今年持續延燒，帶動市場對於這類「優享退」投資產品的需求持續增溫。安聯投信表示，在趨勢增長率趨緩和市場回報（Beta）大不易的環境下，主動尋找超額回報（Alpha）仍然決定大局；而主要不確定因素，則包括中美貿易及英國脫歐緩解，及新增加的全球新冠肺炎疫情。
安聯投信基金經理人莊凱倫表示，2019年股票漲幅主要來自本益比的擴張，放眼今年，許多跡象顯示，全球經濟增長放緩有望觸底反彈，整體衰退幾率低。
其次，全球央行政策，決策保持寬鬆，但大幅降息空間有限，多數國家以財政政策接軌貨幣政策。全球企業盈利下修情況亦漸趨穩定。
政經不明朗 宜穩中求進
但另一方面，2020年勢將是非常政治化的一年，包括：中東最近的緊張局勢、中美兩國貿易談判的後續發展、英國與歐洲未來的貿易關係都將會受到市場關注。因此，全球市場料將處在經濟緩和增長、且又有非經濟面因素等不確性的干擾下起伏前進。
莊凱倫表示，由於市場面臨基本面和政治面環境的雙重挑戰，主動式投資者在2020年仍將不愁沒有機會，策略上可以基本面、主動管理及多元配置作為投資哲學，並以尋求正回報市場及擇時買賣方式，進一步搭配三階段風險控制機制，以期達到長期資本增值以及穩定的風格調整後收益的雙重策略目標，穩中求進。
多元配置宜撒網「MIT」
至於如何在資產配置上做到「穩中求進」、「優享退」，莊凱倫表示，可掌握以下三大方向：一是「M」：Multi-Asset（多元資產）、聚焦多元資產，同時掌握高息債、投資等級債、全球股、區域股及高息股等各類機會，不只資產類別多元，投資組合風格也多元。
其次「I」：Income First（收益為先），以高息股債為核心，優先聚焦較高配息能力的投資產品，穩定投資組合的收益能力，以因應低利率、收益資產荒的大環境。第三是「T」：Taiwan（中國台灣）、選擇彈性和效率更高；並將投資目前地涵蓋具成長性的中國台灣股票基金納入投資組合。
展望後市，莊凱倫表示，隨着中美貿易趨於緩和，推升全球股市指數，以致開年以來全球股市均面臨較高的基期風險，而中東地緣政治風險再起，亦加深投資人獲利了結賣壓，然而近期並未觀察到基本面具顯著變化，預期中東局勢趨緊或短暫造成金融市場波動，但無損全球景氣復甦步調。