■5月內地新增貸款1.48萬億元人民幣，比上年同期多增2,984億元。 資料圖片香港文匯報訊（記者 海巖 北京報道）內地央行10日發布金融數據顯示，5月內地新增貸款1.48萬億元（人民幣，下同），比上年同期多增2,984億元；新增社會融資規模3.19萬億元，同比多增1.48萬億元，大幅高於市場預期的2.5萬億元水平。當月地方政府債券發行超過1萬億元，推動社會融資規模增速升至12.5%，為2018年4月以來新高。
中長期貸款佔新增信貸2/3
分部門看，當月住戶部門貸款增加7,043億元，其中短期貸款增2,381億元，中長期貸款增4,662億元；企（事）業單位貸款增加8,459億元，其中短期貸款增1,211億元，中長期貸款增5,305億元，票據融資增1,586億元；非銀行業金融機構貸款減少660億元。總體看，新增信貸中，中長期貸款總共將近1萬億元，佔比超過三分之二，票據融資大幅萎縮。
光大證券首席銀行業分析師王一峰分析，在3、4月連續高增長之後，5月信貸增長勢頭不弱。從結構看，按揭貸款已經恢復到常態化增長，短期消費類貸款有所恢復。
社會融資方面，5月新增社融3.19萬億元，為歷史同月份最高紀錄，新發行政府債券是新增社融增長的主要動力。
M1與M2增速剪刀差收窄
當月對實體經濟發放的人民幣貸款增加1.55萬億元，同比多增3,647億元；政府債券淨融資1.14萬億元，同比多7,505億元，佔比36%。政府債券巨量發行對企業債券有擠出效應，加上5月利率開始上行，企業債券淨融資額結束連續兩個月近1萬億元的高位，降至2,971億元；包括委託貸款、信託貸款和未貼現的銀行承兌匯票在內的表外融資繼續為正，增加226億元。
貨幣供應方面，5月末廣義貨幣供應量（M2）餘額210.02萬億元，同比增長11.1%，增速與上月末持平，比上年同期高2.6個百分點；狹義貨幣供應量（M1）餘額58.11萬億元，同比增長6.8%，增速分別比上月末和上年同期高1.3個和3.4個百分點。M2與M1增速剪刀差收窄至4.3個百分點。王一峰認為，這反映出企業經營活力有所增加，經濟復甦態勢穩定。
王一峰指出，近幾月金融數據顯示融資在擴張的同時，結構也在改善，均指向經濟處在恢復過程中，當前可能處於政策觀察期。展望6月金融機構會加大信貸投放力度，並配合地方政府基建投資等穩定實體經濟，對6月信貸投放比較樂觀，或是全年社融增速的高點。「若6月數據依舊不錯，貨幣政策繼續放鬆的迫切性會有所下降。」
交行料流動性續適度充裕
交通銀行金融研究中心研報則認為，5月央行逐漸放緩政策偏鬆調節步伐，但不意味着貨幣政策轉向，未來央行的力度仍會保持流動性適度充裕，按需供給且略高於實際流動性需求。
天風證券銀行業首席分析師廖志明預計，今年增加赤字和政府債券發行，全年政府債券淨融資可能同比多增3.6萬億。信貸發力及企業債券多增等因素影響下，預計全年社融達35萬億元，社融增速達13.5%，實現社融增速明顯高於去年。