韋君
中證監已同意中芯國際（0981）在科創板IPO，料可驅動中芯估值大幅提升，股價於周二升1.5%，收報26.3元。集團受惠於政府扶持政策及市場對芯片產品的強勁需求，首季純利顯著攀升；加上擴充產能、完善產品組合及拓展市場，前景看好。
中芯以19日的最快速度過會，登陸上交所科創板，成為A股史上最快IPO，刷新京滬高鐵此前創下的23日紀錄，並且是首家在境外上市的科創紅籌回歸「A+H」公司，將發行不多於16.9億股，佔已發行股本25%，集資額200億元人民幣，創下科創板融資紀錄。
估值低於同業A股
中證監已於周一同意中芯科創板首次公開發行股票註冊，料可於7月上市交易。截至今年6月止，內地科創板共有14家半導體公司，整體市賬率中位數為8.8倍，其中晶圓代工廠華潤微電子（688396.SH）的市賬率為5倍，預計中芯在科創板上市後，市賬率可追上華潤微電子，而且中芯的技術實力和規模都超過華潤微電子，因此中芯的市賬率達到5倍的估值很合理，對應股價可升至46元。
國家大力支持芯片加速研發，芯片國產化勢在必行；加上科創板大開政策綠燈，芯片股前景可以看好。本土化的趨勢不斷為優質的芯片設計和半導體設備供應商創造新的投資機會，尤其是晶圓代工方面。中芯是內地集成電路晶圓代工的龍頭企業，提供0.35微米到14納米不同技術節點的晶圓代工與技術服務。
業績方面，今年首季營業額按年增長35.5%，至9.05億元（美元，下同）；純利按年大幅增加422.8%，至6,416.4萬元。毛利率25.8%，按年升7.6個百分點。第二季指引預期季度收入環比增加3%至5%；毛利率介乎26%至28%；經營開支介乎2.4億至2.45億元。由於市場需求和產品結構優於預期，中芯首季收入創季度歷史新高；通訊、電腦與消費電子相關業務亦有好表現，並且逐步增加市場份額。
目標價上移至30元
集團的成熟工藝產能滿載，攝像頭、電源管理、指紋識別、特殊存儲等相關應用需求強勁，而先進工藝研發與業務進展順利，持續拓展通訊、手機、汽車、消費電子領域。股價在過去一個月升得急，早前創出28.85港元後出現調整實屬正常，現價往績市賬率3.05倍，隨着登陸A股科創板，估值可望調高，勢將持續探頂，下一個目標價上移至30元，惟失守20天線支持位22元則止蝕。