興證國際
A股7月前兩個交易日連續放量大漲。繼周三大漲收於3,000點上方之後，滬指昨日再次放量大漲，深證成指續創4年半新高，創業板指在連續新高之後近兩日表現相對弱勢。截至收盤，滬指漲2.13%，深證成指漲1.29%，創業板指漲0.2%。兩市成交額時隔近四個月再度破萬億元(人民幣，下同)，而滬指成交額較前期低點放大一倍有餘，顯示多頭格局明確。北向資金停了兩個交易日後昨日巨額流入171億元，成為地產券商金融等核心資產上漲的重要推力。
地產券商成上攻關鍵
盤面上看，地產、券商大漲成為大盤放量突破3,000點並上攻的關鍵力量，白酒兩個高端龍頭再創歴史新高，而探掘、建材、銀行等也漲幅居前，下午一度調整的電子、傳媒、計算機等行業也轉向收紅，兩市只有大農業及醫藥生物表現弱勢。
對昨日市場大漲，我們認為是多因素共同催化，低位低估值的地產和券商發力。下半年，增量資金及存量調倉都有尋求配置方向的需求，高低切換成為可能。PMI持續擴張顯示經濟復甦、流動性整體寬鬆助力權益市場。資金面，央行支持實體和維持流動性充裕的局面總體不會變。這為後續整個A股市場震盪上行提供基本面和流動性支持。
重點關注低估值板塊
策略上，短期立足性價比。重點關注低位低估值的金融、地產及後周期產業鏈，包括家居、建材、家電等，對於中報業績確定的消費電子、雲計算以及產業趨勢良好的新能源車、光伏等仍可關注。同時，密切關注成交量變化，市場漲幅過快可能面臨存量資金博弈和增量金不足帶來的波動、震盪風險。