恒生銀行投資顧問服務主管 梁君馡
美國大選接近尾聲，上周市場憧憬拜登當選，加上大型招股活動暫緩後，資金重投股市，令環球出現大漲。恒指亦顯著反彈並重上25,000點關口，而恒生科技指數更曾高見8,229點。後市相信恒指有望挑戰26,000點，恒生科技指數已創新高，短期內將聚焦科企業績公布，若科網股盈利表現又再好於預期，相信估值將能繼續獲投資者支持。
市場許多分析視拜登當選美國總統為新興市場之利好因素。但筆者認為，國際關係錯綜複雜，未來無論中美關係出現改善與否，中央政府仍將會聚焦發展自身高科技及內需，降低外來因素對自身經濟影響。為了實現內循環政策，內地將大力投資新基建，其中數據中心、人工智能、5G基站及工業互聯網的重要性可望日漸提升。有分析指預計2025年，這些項目佔新基建投資金額的比重，將由現時30%上升至50%。
事實上，中國兩大龍頭雲端營運商將於未來5年投資千億美元以建設數據中心，日後其規模將不下於美國雲端龍頭企業，並有望將足跡擴展至其它亞洲地區。亞洲雲端市場仍處於早期階段，可見未來發展潛力。
看好5G概念及電商板塊
除5G發展空間大之外，投資者亦可續關注電商這個結合科技及消費元素的板塊。由於內地物流網絡發展日趨成熟，近年機遇多出現在三四線城市或農村地區，即所謂「下沉市場」。下沉市場的消費者購買力日漸提高，事實上，近年電商大部分新增用戶正來自這些地區。此外，預期中央政府在「十四五」期間推出更多政策以提升農村地區市民收入，改善當地就業，並借此拉動農村消費。 因此，相信提高「下沉市場」滲透率，正是多家電商投放最多資源開拓的地方，亦是未來主要增長點。（以上資料只供參考，並不構成任何投資建議）