凱基證券
港交所（0388）公布20年第3季業績，收入按年上升33.1%至53.09億元。純利按年增長51.6%至33.47億元，略好於預期。2020年首9個月，港交所純利按年上升15.7%，至85.8億元。香港IPO市場2020年保持活躍，首9個月總募資額為2,159億元，其中76%來自新經濟型股票。得益於這些新經濟股特別是科技股的活躍交易，香港股市的日均成交量同比增長83%，至1,410億元。因此，三季度交易費用和關稅同比增長40%至19.15億元，而結算和結算費用同比增長60%至12.45億元。
另一方面，滬深港通的日均成交額同比增長114%至900億元人民幣，而港股通的日均成交額在2020年的前9個月也增至230億元。因此，上海深港通的收益業務在2020年首9個月同比增長79%至13.54億元，佔香港交易所總收入的9.6%。
展望未來，儘管香港交易所積極推出MSCIA股期貨，但啟動的時間表仍在等待中國證監會的監管批准。另一方面，AntIPO的延遲和對互聯網反托拉斯的嚴格監管控制，給數字平台運營商的估值帶來不確定性。這可能會降低投資者對互聯網股票和相關交易的興趣。
股價短期料區間波動
儘管香港交易所第三季度業績令人滿意，但其股價在周三中午公布後仍下跌。主要原因是投資者擔心互聯網股票的不確定性將對香港交易所業務產生負面影響，抵消了拜登當選後全球股票市場的積極情緒。港交所目前的估值是預期市盈率（未來12個月）的36倍，也高於其過去5年32倍的平均市盈率。預計港交所短期內將維持區間波動，支撐位在350元。