興證國際
11月23日，A股經過一段時間的盤整後，再度向上。總體上，兩市成交量顯著回升。截至收盤，滬指報3,414.49點，漲1.09%；深成指報13,955.28點，漲0.74%；創指報2,686.36點，漲0.72%。兩市合計成交9,540億元（人民幣，下同）。北向資金全天淨買入100.51億元，滬股通淨買入66.82億元，深股通淨買入33.69億元。
昨日盤面整體來看，煤炭股多股漲停、有色板塊再度發力，而券商隨後直線拉升，銀行、鋼鐵等緊隨其後，金融以及資源股悉數走強，市場高開高走盤中突破3,400點，時隔3個月再次收復。不過，題材股依舊弱勢，沒有形成有效的合力，儘管部分科技股也迎來了反彈，但是5G、軟件、醫藥等板塊表現乏力，延續了此前的弱勢表現，對市場形成一定的拖累。
順周期受惠股料續活躍
近期市場表現為「順周期+高估值」品種的較快輪動，體現出較明顯的順周期特點。目前市場環境處於較為有利的做多時間窗口：疫苗利好頻傳，改善了全球經濟增長預期；全球央行因疫情保持寬鬆，通脹預期有利於資源品價格上漲，順周期板塊有望繼續活躍。此外人民幣升值預期強，外資淨流入仍是大趨勢。順周期目前具備較強投資邏輯，弱美元、經濟復甦、通脹預期等將強化周期行業投資邏輯，可繼續關注有色、化工、煤炭等周期板塊龍頭。另外，新能源汽車產業鏈、白酒、家電等業績出現向上拐點的行業也可中線關注。
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