潘鐵珊 香港股票分析師協會副主席
華潤置地(1109)截至去年6月30日止的中期業績，綜合營業額錄得448.7億元(人民幣，下同)，比2019年同期下跌2.1%。而扣除投資物業評估增值後的核心股東應佔溢利則比去年同期增3.2%至83.7億元。
在去年全國商品房銷售額、社會消費品零售總額均同比下降的經營困難背景下，儘管疫情為集團發展帶來了一定程度的影響，但集團已將疫情影響降至最低的同時，期內簽約額1,108億元，成功達成半年千億目標。
集團積極推動不同的元素業務包括康養地產、產業基金、文化體育影院等創新發展，由傳統地產商持續轉型至城市綜合投資及開發運營商，集團將此命名為「X戰略」商業模式，即在開發物業及投資物業的基礎上，再加設增值服務。
自2004年第一座深圳萬象城開業以來，其雙輪驅動的生意模式成功帶來穩健的租金收入。
土儲足夠未來三年發展
此外，持續開發需要不斷的土地資源補充。集團就此積極物適優質土地，於今年度在北京、瀋陽、蘇州等核心城市成功獲取一批優質項目；截至去年6月30日，集團的總土地儲備面積已達7,109萬平方米，足可維持未來三年的發展需求。
由於一二線及具有產業支撐的三線城市土地儲備佔比高達83.8%，足以證明土地儲備結構持續優化。
此外，集團在傳統地產開發以外的分部亦值得留意。康養業務以三大都市圈為基礎，重點聚焦粵港澳大灣區中心城市，匯集教育、醫療、養老、康復護理於一身的創新模式，期望能實現康養業務的產業閉環。
此業務結合醫養商業模式，相信假以時日有望成為重要的業務之一。可考慮於現價買入，上望10.5港元，跌穿8.6港元止蝕。
(筆者沒有持有相關股份，本人客戶持有相關股份）