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【股票投資】憧憬業績潛力釋放 網易可低吸

2021-03-09

香港智遠

中國國家新聞出版署官網顯示,2021年第三批國產遊戲版號已經下發,共有86 款國產遊戲獲批。當前,國產遊戲版號下發趨於平穩,周期縮短至1個月,每月過審數量穩定,業內競爭壓力加劇,產品力強勁的遊戲公司更顯優勢。加之遊戲板塊隨2月下旬以來大市調整頗多,值博率提升。

2月25日,網易(9999)發布了2020年12月31日止第四季度及財政年度業績公告。2020年第四季度,公司淨收入同比增長25.6%至約198億元(人民幣,下同),其中,在線遊戲服務淨收入同比增長15.5%至約134億元;實現毛利潤同比增長20.9%至約99億元,惟非公認會計準則下歸屬於公司股東的持續經營淨利潤同比下降約56.4%至約16億元,主要係受非經常性損益影響所致。

網易研發實力強勁,打造了多款精品遊戲產品,正在運營中的遊戲產品有100餘款,覆蓋MMORPG、回合制RPG、卡牌養成、SLG、社交冒險、開放世界等多元題材。

多元布局保障收入穩定

公司自主研發的經典端遊《大話西遊》、《夢幻西遊》長盛不衰,並衍生出諸多系列產品,《陰陽師》、《率土之濱》、《一夢江湖》、《荒野行動》、《終結戰場》、《第五人格》、《明日之後》、《神都夜行錄》等多款遊戲亦備受玩家喜愛。多元化布局有效保障收入穩定,精品遊戲路線大為延長產品的生命周期,利於增厚公司營業收入。公司於2020年第四季度起加速步入新一輪產品周期,目前擁有多款已有版號的手遊及端遊產品等待上線,可憧憬今年遊戲分部之業績表現。

2020年,中國自主研發遊戲海外市場實際銷售收入達154.5億美元,同比增長33.25%,增速遠高於內地市場。於海外市場,公司《荒野行動》、《明日之後》、《第五人格》等遊戲均於2020年創下收入新高。據App Annie 發布的2020 年度中國廠商出海收入和下載榜單中,網易位居第四位。同時,已獲得內地市場版號的《哈利波特:魔法覺醒》、《暗黑破壞神:不朽》、《寶可夢大探險》等三款遊戲均以面向全球市場發布為目標,拓展空間值得期待。

此外,公司的網易有道及創新業務呈現高成長性,有助於其長線整體估值的提升。走勢上,網易近日受壓於60天線阻力,昨日下跌0.96%,KDJ聚攏於20水平附近,短線走勢料波動,可逢低吸納,短線可望向上突破60天線約168.4港元,跌穿120天線約155港元則止蝕。

本版文章為作者之個人意見,不代表本報立場。

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