南華金融副主席張賽娥
恒指上周升251點，收報28,990點；國指升110點，收報11,283點；上證指數跌48點，收報3,404點。本周香港將公布2月綜合CPI、進出口、貿易收支；中國將公布5年期及1年期LPR、2月工業利潤；美國將公布2月成屋銷售、新屋銷售、個人所得、個人支出、PCE、核心PCE，3月Markit製造業、服務業、綜合PMI初值等。
舜宇光學(2382)主要從事設計、研發、生產及銷售光學及光學相關產品，是全球領先的綜合光學零件及產品製造商。該等產品包括光學零件、光電產品及光學儀器。集團專注於結合光學、電子、軟件及機械技術的光電相關產品的應用領域，如手機、數碼相機、車載成像及傳感系統、安防監控系統及虛擬現實（VR）或增強現實（AR）。
2020年，集團三大主要產品手機鏡頭、車載鏡頭及手機攝像模組的出貨量分別按年增13.9%、12.1%及9.7%，在全球疫情衝擊下仍創歷史新高，且市場份額進一步提升；但受疫情影響，手機攝像頭行業出現降規降配現象，手機鏡頭和手機攝像模組的平均銷售單價同比有所下降。故期內收入僅按年增0.4%至380億元（人民幣，下同）。但受惠於收入佔比較大的手機攝像模組的毛利率按年增3.3個百分點至12.6%，帶動2020年整體毛利率按年增2.4個百分點至22.9%。期內盈利達48.7億元，按年增22.1%；每股盈利445.78分，派末期息每股88.8分，2019年末期息為每股72.8分。
積極開拓新興光學市場
2020年因疫情影響，市場及經濟的恢復緩慢，加之全球主要經濟貿易體之間的紛爭及各個國家間的科技競爭，使集團業務承壓。但集團持續深耕優勢業務，同時結合客戶需求和行業最新發展趨勢，搶佔行業先機，進一步提升市場競爭力，擴大產品市場份額。並積極開拓新興光學市場，着力於VR/AR、3D感應、智能家居、無人機和運動追蹤等領域光學相關產品的開發，在技術創新方面持續實現突破。預期2021年智能手機和汽車行業將重拾增長，機器視覺、AI等前沿技術更將蓬勃發展，集團作為領先的綜合光學零件及產品製造商，料將首先受惠。
市場預期集團2021年調整後盈利為57.5億元，按年增19.4%。2020年、2021年及2022年預測每股盈利分別為4.40元、5.31元及6.54元，年復合增長率為21%。基於2021年每股盈利5.31港元，以PEG 1.7倍推算目標價為226港元，較現價約有18%潛在升幅。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)
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