張怡
內地今年首兩個月零售銷售額增速勝預期，啤酒股於周三出現普漲，當中青島啤酒（0168）是日漲達7%，而周四板塊個股轉趨個別發展，觀乎其仍見反覆向好，及至昨日的大跌市表現仍穩，收報70.4元，在業績表現續可看好下，料該股後市反彈的空間仍在。
青啤日前公布2020年度業績快報，按中國會計準則，實現營業收入277.6億（人民幣，下同），按年微降0.8%；營業利潤32.5億元，增加20.5%。錄得純利22.01億元，增長18.9%，每股收益1.629元。全年累計實現產品銷量782.3萬千升。
加快高附加值產品發展
去年新冠肺炎疫情對內地消費市場產生較大影響，啤酒銷售面臨巨大困難和嚴峻挑戰，青啤透過充分發揮品牌和品質優勢，多措並舉積極開拓內地產品市場，加快聽裝酒（即罐裝酒）和精釀產品等高附加值產品的發展，推進創新驅動和產品結構優化升級；同時積極開源節流，降本增效，持續優花費用精細化管理體系，提升促銷費用有效性和營銷效率，得以實現了利潤的逆勢增長。
滙豐環球研究發表報告指出，青啤去年收入和純利勝預期，公司正以加價與升級產品以抵消成本壓力，因此決定上調對其評級，由「持有」升至「買入」，目標價由76元（港元，下同）升至86元。
就估值而言，青啤預測市盈率約40倍，市賬率4.44倍，相比華潤啤酒（0291）預測市盈率約63倍，市賬率9.11倍，仍有偏低感。可考慮於70元附近部署收集，上望目標為52周高位的90.7元，宜以失守20天線支持的67元作為止蝕位。
看好港交所留意購輪20132
港交所（0388）經過連續3日反彈後，股價昨日隨大市回調，收報467元，跌0.64%。若繼續看好該股後市反彈行情，可留意港交摩通購輪（20132）。20132昨收0.067元，其於今年12月24日最後買賣，行使價為535.35元，現時溢價21.81%，引伸波幅35.84%，實際槓桿5.36倍。