香港智遠
近期外圍不確定性增加，恒指步入震盪整理格局，市場整體情緒謹慎，操作上宜傾向具有業績支撐的價值股。內地1-2月經濟數據向好，社會消費品零售總額增長33.8%，消費股盈利復甦確定性強，可做長線關注。
中國領先的飲料及速食麵製造商統一企業中國（0220）上周五公布年度業績，期內公司實現收益約227.62億元（人民幣，下同），同比增長約3.4%；毛利約80.66億元，同比增長約1.9%；公司權益持有人應佔溢利約16.26億元，同比增長約19.0%。
品牌價值續增強
食品業務方面，公司實現收益約94.25億元，同比增長10.9%；其中方便麵業務實現收益約90.55億元，同比增長約7.2%。公司旗下「統一老壇酸菜牛肉麵」、「湯達人」品牌力強勁，其中「湯達人」收益連續12年實現雙位數以上增長，獲得中高端用戶的青睞，品牌價值持續增強。公司加大對於年輕消費群體重視度，並抓住電商直播風口，大力開拓「藤嬌」、「統一茄皇」、「滿漢大餐」等產品的市場空間。此外，高端中華料理品牌「開小灶」通過代言人及積極探索跨界合作，延伸消費場景，品牌知名度進一步打開，收益實現倍數增長。
公司飲品業務品類豐富，包括茶飲料、果汁、奶茶、咖啡、包裝水及旋蓋鋁罐（Bottle Can）飲品，期內實現總收益同比下降1.3%至約125.6億元，其中奶茶&咖啡、茶飲料、果汁收益佔飲品業務總收入比例分別為41.8%、43.3%、12.6%。期內，知名奶茶產品「統一阿薩姆奶茶」穩居奶茶市場領導地位，實現收益同比增長7.3%；無糖茶「茶裏王」順應消費者低糖的生活理念，品牌影響力亦在不斷擴大。緊跟消費升級趨勢，公司持續布局旋蓋鋁罐高端飲品，打造差異化競爭優勢，有望成為未來新增長點。
盈利能力上，期內公司毛利率約35.4%，較去年下降0.6個百分點；但公司純益率達7.1%，較去年同期提升0.9個百分點。
持續降本見成效
公司的銷售及市場推廣開支較去年同期下浮約1,720萬元，行政開支較去年同期下浮約4,930萬元，成本控制見成效；惟需警惕原材料價格上升帶來的風險。
公司2020年派息率高達100%，投資價值凸顯。雙循環國策指引下，內地消費持續復甦有支撐，依託具有強勁品牌力的高端產品，統一企業有望長期受益。該股昨日下跌3%，業績帶來的潛在沽壓初步釋放，可擇機逢低介入，上望歷史高位10.1港元，跌穿60日線約8.9港元則止蝕。
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