韋 君
國際家居零售(1373)是疫情下其中一隻受惠股，業績一直表現良好，盈利持續增長，而且逆市擴張；加上派息吸引，現價計股息率逾6厘，不失為優質可取的防守性高息股，是中長線投資之選。
集團主打品牌「日本城」，截至去年10月底止中期收入13.21億元，按年增長13.8%；純利1.69億元，按年大幅增加252%。純利大增主要因為獲得三筆補貼，包括「保就業」計劃補貼約5,900萬元，香港、新加坡及澳門政府提供的其他補貼約1,400萬元，還有租金減免約1,900萬元，合共約9,200萬元。但即使撇除一次性的保就業補貼，純利仍勁升六成，反映集團的抗疫能力很強。
國際家居旗下有多個品牌，除了「日本城」發展穩健外，尚有「123byELLA」、「多來實」及「生活提案」等，亦早已開設日本城網購「JHC eshop」及「Easy Buy」等網上平台。集團以香港為最大收入來源地，其次為新加坡及澳門，並且在海外有特許經營商店。除了主打售賣性價比高的民生用品，亦引入零食、個人和家庭護理用品及清潔類防疫用品。集團在疫情下仍然擴張，反映對前景有信心。
商品多屬消費必需品
由於集團售賣的商品多屬必需消費品，不太受經濟盛衰的影響；加上疫情刺激清潔類防疫用品的需求，對集團的業務反而有利。參考2019年香港爆發社會事件及2020年的新冠肺炎疫情都未有打擊集團的業績表現，截至去年4月底止全年收入25.4億元，按年增長8.2%；純利1.51億元，按年升26.8%。在香港整體零售銷售持續下滑的情況下，國際家居的收入及純利仍然錄得增長，顯示集團業務防守性很高。
過去兩年集團以家為中心擴展產品種類，並將業務轉型至以便利綜合店定位，增加個人護理及食品銷售，在疫情下又採取直接採購模式，令食品等需求殷切的產品有貨源支持。國際家居透過整合線上線下渠道，以及提升產品競爭力，以改善業務表現，預計今年盈利可持續增長。
翻查集團過去的派息記錄，已連續7年增加派息，2019年度末期息11仙，連同中期息，全年股息合共16.5仙，按年增逾15%。相信集團在純利高增長的情況下，有望維持增加派息的傳統。股價於上周五收報2.73元，無升跌，可於2.6元吸納，上望3元，跌穿2.2元則止蝕。
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