凱基證券
據港交所披露權益資料顯示，騰訊控股(0700)於4月29及30日連續兩日增持祖龍娛樂(9990)股權，涉資逾4.55億元，持股佔比由12.88%升至16.88%。騰訊分別在場外買入祖龍娛樂約2,447萬及815萬股，每股作價均為13.96元。
我們認為騰訊增持反映騰訊看好公司未來前景。現時祖龍娛樂遊戲由騰訊發行，及騰訊為祖龍娛樂第三大股東，清楚了解祖龍遊戲經營狀況，其增持具代表性。另外，祖龍娛樂因去年業績未如預期，加上第一季整個市場估值下調，股價自年初下跌最多下跌四成，估值為11倍2021年預測市盈率，低於上市以來平均19倍，處於歷史估值區間低位。
祖龍娛樂去年10月推出旗艦遊戲鴻圖之下雖然在中國排名由推出時頭30名，跌至近月50名-150名之間，但這款遊戲今年在海外陸續推出，在4月已在台灣、香港及澳門推出，在暢銷榜排名最高10位-40位。鴻圖之下並會在更多市場包括日本、東南亞、韓國及歐洲等地區發行，有利今年收入反彈。
另外，今年主要有三個遊戲推出，其中一款回合制MMORPG遊戲夢想新大陸已於今年一月推出，在中國暢銷排行50名-300名間。
今年將有三個遊戲推出
另一款MMORPG遊戲諾亞之心已取得遊戲版號，預約反應良好，並會於下半年推出，相信會成為另一遊戲收入增長引擎。
因此，我們建議投資者現價逐漸收集作中長線投資，並以15倍2021年市盈率定目標價在19元。
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