華僑永亨銀行
美聯儲官員再次淡化通脹擔憂，及重申討論縮減QE為時過早。因此，市場對通脹和美國提早收緊政策的擔憂稍微降溫，支持周四美國三大股指反彈，其中道指更漲逾400點，而10年期美債收益率亦回落至1.66%下方（儘管隔夜30年期美債拍賣反應偏弱）。
與此同時，風險偏好回升及收益率回落，令美元指數的升勢暫告一段落，暫時維持在90.7左右。
通脹升溫或利好美元
短期內，在數據顯示通脹率的上升是否可持續之前，投資者和美聯儲關於通脹前景的意見分歧，可能令市場保持較大的波動性。一方面，當市場對通脹和美聯儲收緊政策的擔憂升溫時，美元可能受到支持，而風險資產則可能回落。
另一方面，若其他經濟數據如就業市場數據加上美聯儲官員的鴿派言論，緩和市場的擔憂，美元則可能受壓，同時風險資產可能受支持。稍後市場將關注內地1,000億元MLF到期以及OPEC原油月度報告。
美國4月PPI再次超乎預期，創有紀錄以來最大同比升幅6.2%。不過，周四大宗商品包括原油和鐵礦石大跌。
展望未來，我們將密切關注美聯儲官員的講話及市場對美聯儲貨幣政策的預期，因這將影響美國實際收益率的表現及美元的後市走勢。
在數據顯示通脹率的上升是否可持續之前，投資者和美聯儲關於通脹前景的意見分歧，可能令市場保持較大的波動性。
日圓料續受壓息差
美元整固及10年期美債收益率回落，令日圓暫時趨穩。不過，日本央行行長表示無意縮減目前大規模的刺激計劃，並指出在通脹達標之前不會退出，以及表示推高通脹需時。由於該央行預期的通脹率在2023年之前仍維持在2%下方，中短期內的鴿派立場，可能使日圓持續受壓於息差因素。
加元明顯回落。首先，市場對美聯儲提早收緊政策的擔憂，加上內地將加大力度控制原物料成本快速上漲，以及早前遭黑客攻擊的美國關鍵燃料管道恢復服務，令原油價格明顯回落。其次，加拿大央行行長稱將關注匯率走勢，並稱大宗商品價格上升所帶動的匯率升值可能不利出口。儘管如此，短期內加拿大央行偏鷹派的立場及加國穩健的經濟，仍可能支持加元維持偏強表現。