張 怡
港股反彈一日後昨天又告掉頭急跌，惟部分乳業股逆市下的表現仍佳，尤以澳優(1717)曾高見13.06元，收報12.96元，升0.7元或5.71%，表現最見突出，其收市價亦已企於逾1個月以來高位。由於澳優日前公布的首季業績對辦，股價近兩日已明顯擺脫弱勢，加上本身估值在同業中不算貴，故其後市上升的空間也不妨看高一線。
澳優公布截至今年3月31日止首季業績，純利約3.31億元（人民幣，下同），按年增約23%。集團表示，收入升約13%至21.83億元，其中自家品牌配方奶粉業務收入增長近13%，毛利升逾7%，至超過11億元；毛利率跌2.8個百分點，至51.1%，主因買賣奶粉等商品產生貿易虧損，惟公司料次季相關虧損將進一步收窄。
據悉，澳優自家品牌配方奶粉業務復甦且持續增長，主要歸功於集團調整策略以應對市場轉變，加上堅持擁抱母嬰店渠道，以高頻次高質量消費者活動賦能渠道，但增購原羊奶的經營虧損按年升至1,870萬元。
管理層維持今年收入增長15%目標，其中牛奶和羊奶奶粉銷售都有兩位數的增長，並預計今年全年利潤率將恢復到2019年的52.5%的水平。澳優最大股東為中信集團旗下的中信農業產業基金，持有22.09%權益，而第二大股東為台資的晟德大藥廠股份，持有17.94%權益。
該股預測市盈率12.3倍，市賬率3.61倍，比較蒙牛乳業(2319)預測市盈率約27倍，市賬率4.33倍，仍屬偏低。候股價逆市有勢跟進，上望目標為15元(港元，下同)，宜以失守12元支持則止蝕。
看好小米留意購輪21189
小米(1810)與美國國防部和解，將自禁止投資名單中剔除，有助減少市場不確定性，惟昨日市況欠佳，該股也隨大市回調，收報25.35元，跌2.87%。若看好該股後市反彈勢頭，可留意小米海通購輪(21189)。21189昨收0.2元，其於今年10月25日最後買賣，行使價28元，兌換率為0.1，現時溢價18.34%，引伸波幅42.21%，實際槓桿5.41倍。
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