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張怡
內地股市昨日再度成為區內表現最突出的市場，深圳A股逆勢漲0.5%，而上海A股也更升達2.11%。雖然內地股市表現突出，不過礙於港股昨日破位而下，也導致有表現的中資股明顯減少。
在昨日跌市下，黃金板塊的整體表現相對較佳，在一眾黃金股之中，除新近上市、估值被視為較偏高的瑞金礦業(0246)跟隨大市回落外，包括紫金礦業(3330)、招金礦業(1818)和靈寶黃金(3330)均能錄得不同程度的升幅。靈寶黃金昨收2.75元，升0.17元，升幅為6.59%，成交稍增至500.2萬股。受到於近期金價在外圍有頗悅目的升勢，靈寶的股價也見明顯轉強，並由1月中低位的1.61元水平，反覆回升至3.07元水平始遇阻力，而此股上周主要以反覆調整為主，惟退至2.43元水平復見支持，其昨日逆市向好，估計近期的高位回落已可望初步完成，後市有望再展升勢。
估值在同業中仍然偏低
根據以往公布業績的時間，靈寶08年全年業績料會於下月中旬宣布，現時可參考的資料只有上半年的數據。對於靈寶而言，集團於07年的業績可謂十分波動，其上半年大倒退71.3%，僅得3,846萬元(人民幣，下周)，惟經過下半年發力，令全年最終有1.1%增長至2.22億元，即單下半年獲利達1.83億多元；至於集團08年上半年則獲利1.28億元，而受惠於07年收購的項目提供盈利貢獻，預計全年盈利維持增長應可達到。由於此股往績市盈率(PE)約8.54倍，相比紫金及招金PE均達20倍或以上，無疑仍有估值上的優勢。可趁股價逆市有勢跟進，博反彈目標仍睇近期高位的3.07元，惟下破2.43元支持則止蝕。
國壽走疲 沽輪15469較可取
國壽昨跌達5%，走勢有所轉弱，若看淡此股後市，可留意國壽美林沽輪(15469)。15469昨收0.73元，升0.08元，升幅為12.31%，成交681萬股。此沽輪於今年6月22日到期，其換股價為26.99元，兌換率為0.1，現時溢價4.88%，引伸波幅59.3%。雖然15469交投有所不足，但勝在數據較合理，故不失為淡市下較可取的選擇對象。
投資策略
紅籌及國企股走勢
港股跌勢擴大，投資氣氛轉弱，不利中資股短線炒賣。
靈寶黃金：在同業中享估值偏低的優勢，近期已自高位回調，都有利博反彈。
目標價：3.07元
止蝕位：2.43元
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