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梁亨
在全球股市持續下跌、金融危機揮之不去的大環境下，美國房利美去年第4季虧損252億美元，已經是連續6季虧損。另一邊廂，英國的蘇格蘭皇家銀行公布上年創紀錄虧損241億英鎊，為英國企業史上之冠。據基金市場策略員表示，美國金融問題不解決，依然會衝擊全球金融市場，各種負面消息也使得金融股和相關基金表現難有突破。
UBS(瑞銀集團)也因這波全球金融危機，蒙受高達500億美元資產減值。而上個月併購HBOS Plc的英Lloyds TSB Group Plc以及Barclays Plc也傳出將參與政府擔保資產計劃，顯示現階段金融業籌資難度高的經營環境。
比如佔今年以來榜首的恒生金融行業動力基金，目標是透過投資於在聯交所上市的金融服務業公司股票，公司業務主要是集中於中、港，以達致長期資本增值。基金平均市盈率和標準差分別為8.9倍及18.64。
基金在2006、2007和2008年表現分別為91.06%、60.9%及-46.49%。資產百分比為94.96% 股票及5.04% 現金 。基金平均市盈率和標準差為2.46倍及34.31。地區分布為50.79% 新興亞洲、35.34% 已發展亞洲、12.86% 英國及1.01% 北美。資產分布為95.27% 金融服務及4.73% 商業服務。
基金三大資產比重為9.06%恒生銀行、7.23% Standard Chartered Plc及6.86% 工商銀行。
金融企業業績差存憂慮
近期多家全球金融集團公布去年第4季以及去年全年業績，大幅虧損的比比皆是，美國政府對花旗的持股比例將最多提升至40%，亦觸發花旗股價上周五單日大挫近4成。花旗集團曾為全球最大的金融服務公司，但現在股價已成為低於2元的「細價股」，一隻巨無霸淪落到現時的田地，也反映金融股風險之大。
從標普500中各類股票表現，當中金融股類今年以來的跌幅已超過35%，是標普500指數的一倍多。儘管歐美等多國都在積極提供救援措施，但還是不能抵禦股市的下行壓力。由於全球市場仍被衰退的經濟所控制，今年整個世界宏觀環境不容樂觀，因此金融股基金仍不宜沾手。
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