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第一上海證券市場策略員葉尚志
3月3日。港股持續下跌，恆生指數連跌第四個交易天續創今年新低，短期跌浪仍在擴展階段。匯豐控股(0005)公佈業績後復牌，股價暴瀉接近19％創新低。而在周一趁匯豐停牌時偷步先挫的股份，卻出現喘定或反彈。周二的市況可以用個別發展來形容，市場正在調整個股下跌的節奏和步伐。因此，如果僅以一些大盤股未有跟隨匯豐下挫來判斷市況有回穩機會，我們不敢苟同。其實，我們相信港股仍將延續反覆向下的發展趨勢，內憂外患的困擾在短期內將難以揮去。
恆生指數裂口低開350點，在盤中下探到11,849點低位後出現反覆徘徊，12,000點關口失而復得，但是資金在低位吸納的積極性未見增強。恆生指數收盤報12,034點，下跌284點，成交量增加至430億元。目前，恆生指數的超賣情況未算嚴重，9日RSI指標收報29.3，說明了大盤的超跌走勢還未完全的表露出來，我們估計大盤要完成超跌後才可望展現較強力的反彈。
Call輪跟Put輪成交比例創新低
在完成超跌之前，市況往往會處於最黑暗的時候，短期跌勢有逐步加速的傾向，最後以「終極一跌」來為短期尋底跌勢劃上句號。因此，短線交易部署要有隨時迴避風險的準備。從過去兩天窩輪市場方面來看，Call輪跟Put輪的成交比例下降到60：40以下，是港股由歷史高位32,000點展現熊市下跌以來的最低水平，說明了市場看空悲觀情緒有迅速蔓延的跡象，形勢上增加了空頭短線發難的有利條件。
匯豐壓力難消 中銀跌穿去年低位
匯豐的跌勢是市場最大焦點，股價下滑18.8％至46.25元收盤，估計供股的攤薄效應將會繼續對股價構成壓力。而匯豐昨天以接近全日最低位收盤，沽空金額也激增到8.3億元，平均沽空價在46.56元，如果匯豐股價在周三不能升穿這個平均沽空價位，可說明空頭壓盤力量並未散去。另一方面，本地股的壓力仍在加劇。剛公佈了業績的恆生銀行(0011)，出現放量下挫，股價再挫3.5％跌近80元關口，成交股數激增到有接近700萬股，是5個月以來的最大單日股數交易量。中銀香港(2388)的弱勢更是明顯，股價下跌5.6％至7.17元收盤，跌穿了去年全年低位7.33元創出新低。
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