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【本報訊】Pimco共同投資長葛羅斯在4月份最新出爐的投資展望中指出，隨著全球去槓桿化風潮興起，增長率下滑，投資者應該追逐穩定收益，而非投機活動帶來的高增長。
超速增長一去不返
Pimco網站上公佈葛羅斯4月的投資展望，葛羅斯指出：「幾乎可以確定，過去半世紀以金融為基礎發展的全球經濟已一去不返，像打了類固醇一樣超速增長的景況一去不返。」
葛羅斯表示，家庭及企業的資產縮水，減少藉由舉債提高報酬率，將導致全球增長趨緩。政府官員加強法規監管，支持內需的汽車及銀行業，也將造成全球貿易的獲利下滑。美國為救銀行體系，已動用逾11.6兆美元的資金。
因此，葛羅斯說，美元將可能走軟，信用利差會從歷史低點持續擴大，新興市場例如東歐的信用級等將自「不切實際的水平」回復正常。
標準普爾調降匈牙利外債評等後，兩天內穆迪也調降匈牙利公債評等，由A3降至Baa1。
新興市場評級料下降
葛羅斯指出，自從信貸危機以來，投資者眼睜睜看著資產縮水高達四成，如今更專注求生存而非追逐高風險。
金融機構已提列約1.3兆美元的次級房貸相關虧損。去年標普500指數下跌38%，為1937年以來最差年度表現。
葛羅斯指出，過去大家常說「低買高賣」，在目前這段整固期，投資者最少必須「低買」。
根據Pimco網站，至2月底，葛羅斯操盤的Total Return Fund持有86 %的房貸擔保債券，高於12月的62%。彭博資料顯示，這檔全球最大的債券基金去年上漲4.8%，績效打敗93%同業，今年再增加1.4%。
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